（1月6日—1月10日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【央行：下阶段根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息】

中国人民银行货币政策委员会召开2024年第四季度例会，会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。充实完善货币政策工具箱，开展国债买卖，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。来源：财联社

 

【央行：用好用足支持资本市场的两项结构性货币政策工具】

2025年中国人民银行工作会议1月3日-4日召开。会议强调，充分发挥中央银行宏观审慎与金融稳定功能，守住不发生系统性金融风险底线。健全宏观审慎政策框架，强化系统性金融风险研判，丰富宏观审慎政策工具箱。健全金融市场风险监测、评估、预警及应对机制，维护金融市场稳定。按照市场化、法治化原则，支持中小银行风险处置。继续做好金融支持地方政府融资平台债务风险化解工作。完善和加强房地产金融宏观审慎管理，支持构建房地产发展新模式。用好用足支持资本市场的两项结构性货币政策工具，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定运行。来源：财联社

 

【央行：人民币汇率双向浮动、预期趋稳 在合理均衡水平上保持基本稳定】

中国人民银行货币政策委员会召开2024年第四季度例会。会议认为，2024年以来宏观调控力度加大，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，坚定支持性立场，强化逆周期调节，优化完善货币政策框架，综合运用利率、准备金、再贷款、国债买卖等工具，服务实体经济高质量发展，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革成效显著，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本处于历史较低水平。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定。来源：财联社

 

【央行释放明确稳汇率信号 短期波动不改人民币中长期稳定走势】

近期，在人民币承压之际，金融管理部门接连回应市场对于汇率的关切，对外释放稳汇率强势信号。近日召开的2025年中国人民银行工作会议和货币政策委员会2024年第四季度例会均强调“稳汇率”。另据上海证券报记者了解，中国人民银行拟于1月在香港新增发行离岸人民币央行票据，且发行规模或超过过去单次发行规模最大值，进一步凸显央行维稳汇率的决心。综合内外部形势看，业内认为，人民币汇率的短期波动并不会改变其保持基本稳定的中长期趋势。央行维稳汇率的坚定决心，以及“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”的政策导向，将给人民币汇率提供强大的支持。来源：财联社

 

【中共中央、国务院：将发展农村养老服务作为实施乡村振兴战略的重要内容】

中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。加快补齐农村养老服务短板。因地制宜扩大农村养老服务供给。将发展农村养老服务作为实施乡村振兴战略的重要内容，将农村养老服务设施纳入乡镇级国土空间规划或村庄规划。大力推进互助性养老服务，健全农村留守、高龄、失能、残疾等老年人探访关爱和应急救援服务机制。鼓励农村集体经济组织发展养老服务，引导社会力量积极参与。有条件的地方可按规定开发设置农村助老岗位。引导城市养老服务机构运营农村养老服务设施，促进城乡养老服务均衡发展。来源：财联社

 

【中共中央、国务院：研究设立养老服务相关国家科技重大项目 重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用】

中共中央，国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，加快养老科技和信息化发展应用。研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。深化全国智慧健康养老应用示范，推广智能化家居和智慧健康产品，探索开展居家养老安全风险预警和防范服务。完善全国统一的养老服务信息平台，促进养老服务供需对接。统筹开展全国人口普查、抽样调查等工作，形成统一的老年人和养老服务数据库，加强与国家人口基础信息库等的衔接。来源：财联社

 

【两部门发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策】

国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。其中提出，加力支持家电产品以旧换新。继续支持冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品以旧换新，将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品纳入补贴范围。个人消费者购买上述12类家电中2级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的15%；1级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的20%。每位消费者每类产品可补贴1件（空调产品最多可补贴3件），每件补贴不超过2000元。2024年已享受某类家电产品以旧换新补贴的个人消费者，2025年购买同类家电产品可继续享受补贴。来源：国家发改委

 

【2024年CPI同比上涨0.2%】

国家统计局1月9日发布数据显示，2024年全年，全国居民消费价格指数（CPI）比上年上涨0.2%。2024年12月，全国CPI同比上涨0.1%，环比持平；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.3%，环比下降0.1%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，2024年12月，消费市场运行总体平稳。展望下一阶段，专家表示，随着一揽子增量政策落地见效，需求持续修复，物价水平有望逐步回升。来源：国家发改委

 

【坚决防范汇率超调风险 央行将在港发行600亿元央票】

中国人民银行1月9日消息，人民银行1月15日将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据。第一期中央银行票据期限6个月（182天），发行量为人民币600亿元。专家表示，过去，在人民币汇率贬值压力较大时，人民银行曾多次发行离岸人民币央票，释放稳汇率信号。在当前时点，人民银行发行离岸人民币央票，且单只规模较大，无疑释放出坚决维护汇率稳定的政策信号。2025年支撑人民币汇率的积极因素仍较多，未来人民币汇率完全有条件保持基本稳定，将继续呈现双向浮动。中信证券首席经济学家明明表示，2025年，内部因素有望托底人民币汇率。人民银行稳汇率决心较强，预计相关政策有望继续加码。来源：财联社

 

【1月3日至1月9日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，虽然本周大盘连续在3200点整数关口附近徘徊震荡，但不仅多方资金在周二与周四均出现全面大幅回落迹象，而且在周一与周三，多方力量在整体上也都明显强于空方。所以在看似萎靡不振的行情背后，实际上是有资金在不断进场吸筹的，在这种情况下，即便下周大盘还有向下的动作，空间也将较为有限。故此建议大家可在控制好仓位的同时，利用软件的 “区间多空统计”功能，提前找出在调整过程中仍有资金连续加仓且前期尚未大幅拉升的优质个股，并跟踪观察，逢低逐步吸纳。手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为积极的是元件板块，该板块在本周五个交易日内四度出现在资金流入榜前五名之内。此外，电子半导体板块在本周也三度出现在资金流入榜前五名之内。可见与算力、芯片、机器人相关的科技类板块依然是市场中反复活跃的热点。如果下周行情很快探底回升，由于这些板块与个股的上方套牢盘很少，所以很可能会有进一步拉高的可能；但若是下周市场持续杀跌，做多人气越来越弱，那么则要预防这些板块与个股出现补跌的可能。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空较为积极的是光学光电子板块，该板块在本周五个交易日内三度出现在资金流出榜前五名之内。此外，计算机应用板块、计算机设备板块也在本周多次出现在资金流出榜前列，可见科技类板块的内部已经出现了明显分化，一些前期涨幅过高且缺乏业绩支撑的科技类个股很可能会有一个漫长的调整过程，所以对于仓位较重的投资者，要注意甄别手中个股的情况，及时调整仓位，以便陷入长期被动。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一大盘延续了上周三到上周五的跌势，指数一度跌至3200点整数关口下方，好在并未形成有效击穿，市场受到无穷成本均支撑，并有所反弹，最终收盘在3200点之上。周二到周四，行情虽停止了杀跌，但大盘却在3200点附近不断犹豫徘徊，始终没有出现像样的回升。在这种情况下，很多原本准备短期抄底的投资者也纷纷选择了观望，做多人气越来越弱，结果周五大盘果然进一步下探，指数不仅击穿了3200点整数关口，而且收盘在无穷成本均线下方。从下方的多空资金运行情况来看，本周一、周二、以及周四，资金均为流入状态，不过只有周二资金流入量较大，周一与周四的资金进场力度则明显不足；而周三与周五资金均为流出，且周五的资金流出量超过了周二的资金流入量，所以就全周而言，多方与空方力量大体相当。在行情走势偏弱的情况下，若多方不具备压倒性优势，弱势格局将很难扭转。所以下周如果多方无法连续发力反击，市场仍有继续下探的可能。从点位上，大家先关注10月18日的低点，即3152点附近的支撑，若该位置不破，多空双方很可能会围绕无穷成本均线展开反复争夺；但如果3152点也被空方轻易击穿，那么回补9月30日的跳空缺口就很可能会成为市场共识，届时大盘或将出现加速下行。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！