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早:关键位置 紧盯资金

栏目:每日内参   作者:章 云(资格证书号:A0170615080001)   时间:2019-02-12   查看:4135次

风险提示:本文所有观点不构成任何投资买卖建议,据此入市风险自负。股市有风险,投资需谨慎!

(北京指南针科技发展股份有限公司提供)

 

【信息解读】

博道基金:今年大类资产处于从信用到转债、从转债到股票的阶段

重要性:两星

关键词大类资产 股票

摘 要:今年“转债衔接,由债券向股票”,总体上我们认为经济处于逐步探底、调整出清的过程中,当前市场估值处于显著低位,三大宏观主线在今年有所企稳或好于悲观预期,一旦宏观经济在可预期的时间窗口内平稳,市场将迎来底部回升。来源:中国基金报

解 读:从中短期的维度看,估值对市场的影响并不是最主要的因素,市场对基本面趋势或者流动性的反应度更高,估值可看作是基本面趋势和流动性的结果。但放在中长期,在正确认知经济周期盈利趋势的前提下,估值一定是影响市场、决定投资成果的核心因素之一。目前的点位入场,在最悲观的预期下,长期持有也大概率不会亏损,这就是当前站在战略角度需要更积极地布局股票资产的原因。在整体宏观认知下,对今年市场的核心判断是:股票市场寻底,底部特征已经很明显,估值正成为长期判断的核心。宏观基本面趋势一旦稳定,将迎来底部回升。业绩可靠性高的白马类成长公司,在低估值的状态下,大概率具备通过盈利增长穿越经济周期的能力,是穿越周期的布局品种。需求稳定的蓝筹类头部公司,在经济疲弱的态势下,竞争优势仍然在扩大、市场份额在提升,还会有较好的投资机会。而在市场估值普遍很低的状态,有一大批仍然有产业前景、无退市风险和信用风险、稳健经营的公司,也具备类产业视角的中长期投资价值,同样是二级市场中可穿越周期的布局品种。

 

机构研判新春股市“暖意”浓  A股具备较好配置价值

重要性:两星

关键词:股市  价值

摘 要:众多投资机构对春节后A股走势持乐观态度,并认为当前的A股市场具备较好的配置价值,看好蓝筹品种。来源:中国证券报·中证网

解读:招商基金认为,经济基本面下行趋势已预期较为充分,托底政策不断出台,而年初信贷的尽早投放及地方债的提前下放甚至可能带来一定的经济超预期概率。国内的流动性宽松措施进一步得到了全球环境的支持。美联储加息预期边际减弱及美国经济尚具备一定韧性的态势仍将延续一段时间,以支撑全球股票资金风险偏好抬升。因而,A股未来都面临向上的可能性。重阳投资认为,中国经济结构调整和去杠杆过程仍未结束,短期经济也还存在周期性的下行压力。A股市场和海外中国概念股票在经历了2018年的大幅调整后,已经充分包含了各种负面预期,市场的主要风险释放过程基本结束。随着各项国内宏观政策的调整,以及以美联储调整加息和缩表节奏为标志的国际市场环境的改善,A股市场有望逐步企稳。在中国经济转型升级进程中率先占领制高点的科创公司将是结构性发散行情的先遣部队。具备卓越信誉度和出色管理能力的现代服务业公司,面向广大内需、具备突出品牌力的消费品公司,以及关系国计民生的弱周期行业龙头公司等,也都具有攻守兼备的配置价值。

 

【市场分析】

 

 

        昨日市场呈现低开震荡,强势上涨走势,量能略有放大。活跃市值强势上涨, 资金进场较为积极。

 

       节后市场实现“开门红”走势,尤其是上证指数,一年以来首次站上半年线,资金连续流入,市场信心得到有效提振。技术上看 ,上证指数上方筹码套牢盘较少,如果半年线位置得到有效突破,有一定的上升空间。相反,0Z指数连续反弹后将面临筹码密集峰压力,基于0Z指数是CYS13跌至-5之后的超跌反弹,短期小盘股不排除会有获利盘和解套盘抛压。操作上应控制好仓位不追涨,对于短期涨幅较大品种紧盯资金和信号做好高抛低吸。从热点上来看,板块普涨,其中饲料养殖、通信设备、电子半导体、白酒等板块涨幅居前,可以看出资金在绩优股和政策受益板块中活跃,普涨后注意个股的分化,选股上应继续关注资金潜伏进场的政策受益和绩优股。如图1: