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怎样避免踩雷?

栏目:操盘攻略   作者:张辰晔(资格证书号:A0170617010001)   时间:2018-02-05   查看:238次

风险提示:本文所有观点不构成任何投资买卖建议,据此入市风险自负。股市有风险,投资需谨慎!

上周因獐子岛的扇贝事件导致了很多市场舆论对A股上市公司的盈利真实性提出了质疑,很多股票遭遇到了市场用脚投票,股价大跌。

作为投资者,我们最怕的事情就是踩雷,特别是业绩造假的雷,踩上一个就会遭遇很大的打击。但是我们该怎样排雷呢?怎么降低我们踩雷的几率呢?

想要避免踩雷,就要学会看懂上市公司财务数据情况,从财务数据的中提前发现公司一些异常现象,从而回避可能会发生异常现象的。但是财务数据很复杂,包括了资产负债表,资产损益表,现金流量表三大报表,而报表当中还有一大堆的数据,而这些数据还有不同的计算方式。这么复杂的报表系统,我们作为普通投资者怎么能看懂呢?而看不懂,就可能会遭遇到踩雷。那到底该怎么办呢?今天我们教大家一个通过财务报表来排雷的办法。

我们买股票就是把钱投资给上市公司,既然是投资,就要找能够赚钱的公司才能给我们带来投资回报。不赚钱的,就可能会带来亏损。所以,想要通过财务报表排雷,能不能赚钱是个关键因素。赚钱在财务当中会有两种表现方式最为直接,一种通过计算销售额算出净利润而体现的每股收益,另外一种是通过销售商品或服务得到的现金流而计算的每股经营性现金流量。

从财务数据分析来说,计算每股收益的方法比较复杂,牵扯到订单,负债,资产,应收账款等复杂的数据,从当中很难判断出财务造假。但是计算现金流量就比较简单了,一个公司赚没赚钱,直接看公司账上有没有钱,这个钱比去年多了还是少了,就直接简单多了。打个比喻来说,两个老板想和您一起做生意,一个说的天花乱坠,但是请您吃饭时候兜里却拿不出钱来结账,另一个不光请您吃饭能拿出钱来,而且签完订单当即就能付一部分协议款,您说您是和谁合作?当然是兜里有现金的人。所以,从财务报表中审视是不是好公司,先要看他手里是不是有现金。因为账上有很多现金,造假的可能性才会比较小。

打开我们软件的“财务”,点击现金流量表,就能看到公司最近经营的现金流量情况,比如最近连续跌停的ST保千里,大家看他的从2016年三季度开始,他的现金流量就一直是负数,这说明公司兜比脸还干净,这样的公司再加上营业收入和净利润连续同比下降的话,踩上地雷的可能性就会大大增加。

再比如说像最近扇贝莫名其妙蒸发了的獐子岛,我们看他去年的经营性现金流量几乎一直是负数,比2015和2016差的很远。而2014年十月份第一次说扇贝游走了的时候,现金流量也是负数。您说,这种一边喊着赚钱了赚钱了,一边兜里却穷的连公交车都坐不起了的公司,他们跟您汇报的表报,是真的概率大呢?还是假的概率大呢?

 

我们再来看看上图中国国旅的现金流量表,中国国旅这个公司去年从20多元一路涨到今年的53元,能够有这么好涨幅的原因,一方面是他业绩不断增长,另外一方面就是他现金流十分充裕,赚的钱都是实打实的现金。

   再比如大家都知道去年到今年创业板走势不是很好,但是乐普医疗这只股票却连创新高,一方面是公司营业收入和净利润都在不断地提升,另外一方面也是因为公司现金流非常稳定,赚的钱都是实打实的现金计入到报表当中的。这样的公司,只要您买在估值合理的位置,不追高,您还怕踩雷么?

   总结来说,买股票最终还是在买上市公司,公司好与坏直接取决于他赚不赚钱,而怎样识别真赚钱还是可能存在造假?从股票的经营性现金流量中可以帮我们分辨出一二,对于那些嘴上说的好听,兜里却穷的见底的公司,我们还是要保持一些谨慎的好。而真正的好公司,那不光是嘴上喊着有钱,兜里有钱,才是真的有钱。