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【市场信息】

【三部门：统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放 以信贷增长的稳定性促进我国经济稳定增长】中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会。会议认为，下一步，要坚定信心、持续发力、久久为功，继续加大政策落实和工作推进力度，持之以恒营造良好的货币金融环境。要落实好跨周期和逆周期调节的要求，着力加强信贷均衡投放，统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放，以信贷增长的稳定性促进我国经济稳定增长。要优化资金供给结构，盘活存量金融资源，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持，增强金融支持实体经济的可持续性。来源：财联社

【三部门：对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷 支持房地产企业通过资本市场合理股权融资】中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。会议强调，过去一段时间，金融部门积极配合行业主管部门和地方政府，从房地产市场的供需两端综合施策，保持信贷、债券、股权等重点融资渠道稳定，支持改善行业经营，优化调整个人住房贷款政策，着力稳定房地产市场，取得了良好的效果。近日金融部门和行业主管部门联合召开代表性房地产企业座谈会，调研了解行业风险化解和高质量发展的主要金融需求。各金融机构要深入贯彻落实中央金融工作会议部署，坚持“两个毫不动摇”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。要继续配合地方政府和相关部门，坚持法治化、市场化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。来源：财联社

【证监会：完善监管规则 严厉打击以衍生品为“通道”规避证券期货市场监管的行为】证监会就《衍生品交易监督管理办法（二次征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，完善监管规则，严厉打击以衍生品为“通道”规避证券期货市场监管的行为。证监会对该问题作了系统梳理，在本办法中统一予以规范，包括禁止通过衍生品交易规避持仓限额制度、信披制度、减持限售制度，禁止通过衍生品交易实施短线交易、内幕交易、市场操纵，禁止衍生品经营机构与上市公司大股东、实控人、董监高以及减持限售主体开展以该上市公司股票为标的物的衍生品交易等。来源：财联社

【中信建投：整固之后将继续前行】APEC会晤之后，市场在等待新的利好。我们认为外部流动性环境将继续改善，且近期国内政策信号积极，后续有望进一步加码。市场在短期整固之后，震荡向上趋势有望持续，如逢调整可考虑积极布局，结构中产业周期催化的成长板块具备弹性。行业配置层面，生产淡季、需求偏弱环境下指数向上空间仍需进一步催化，但稳增长政策继续发力、中美关系边际缓和支撑下预计β无忧，叠加全球流动性环境边际向好不变，具备产业周期催化的半导体、医药及汽车更具弹性，主线行情未完。从支线角度看，近期受益中美关系边际缓和、有望迎来边际变化的出口链仍值得关注，受益方向或主要集中在创新药、电子、机械设备、家电、纺服、新能源等。来源：财联社

【华西证券：人民币汇率企稳 助力A股岁末行情】随着美国通胀下行和美元指数走弱，市场继续交易“美联储加息结束”，全球风险资产迎来喘息。10月各项经济数据显示国内需求端仍显不足，在“跨周期和逆周期调节”的政策基调下，财政政策靠前发力，货币政策也将配合宽松。当前人民币汇率已回到8月份水平，汇率贬值对货币政策的制约已明显缓解，叠加外交方面大国关系的转暖，后续外资重回净流入的可能性在增加，助力本轮A股岁末行情的延续。行业配置上：低估值红利作为压舱石，同时关注受益于本土替代和需求端回暖催化的华为产业链、估值调整至历史低位且政策预期改善的医药等。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

       上周沪深主要股指呈现冲高震荡、窄幅整理的走势，量能较前一周有所萎缩。活跃市值窄幅震荡，资金进场积极性有待提升。

       消息面：上周五，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作，总体上利好经济稳步复苏，对应地人民币兑美元汇率明显走强，对A股本周走势起到积极的正面作用。从上证指数走势来看：上周股指冲击34日成本均线一带回落，指数向下回补缺口之后继续围绕5日、13日成本均线震荡，虽然市场量能没有明显放大，场外资金进场力度不强，但震荡中主力资金低吸动作明显，尤其是上周早评提醒的优化布林线中轨关键位置多空资金回补积极，短期市场震荡仍属于超跌反弹之后的正常技术性整理走势。在三部门重要会议对经济的支持下，连续调整的房地产和顺周期板块形成利好，市场做多积极性有望提振，短期指数有继续向上修复或有挑战34日成本均线一带的动能。从0Z指数来看：该指数在中短期成本均线上方强势震荡，短期受制于2月份以来的下降趋势线和7月份平台压力走势有所反复，但总体上是强势走势，关键位置多空资金并没有明显流出，题材概念股炒作机会相对活跃，市场维持较明显的结构性机会。短线操作上不激进追涨，紧盯主力资金流向积极把握结构性机会，仓位重的投资者应继续紧盯手中个股的资金流向和决策信号做好仓位的调整。

       从上周多空资金流向来看：70个板块中62个板块资金净流入，仅8个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高的积极性。其中计算机应用、汽车零部件、传媒服务、通信设备、光学光电子、计算机设备等板块资金流入居前；白酒、高速公路、农产品加工、主营房地产、银行等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在防御性的价值类板块和顺周期板块上，资金流入居前的板块主要集中在数字经济、华为概念相关成长类板块上，可以看出由于整体成交量处于相对萎缩状态，市场难以呈现普涨的格局，成长类板块风格占优。价值类和周期类板块在经济数据没有超预期的背景下走势较弱，热点方向仍以题材概念炒作为主且轮动较快。三部门联合召开金融机构座谈会对经济复苏和地产行业的支持，连续调整的周期类板块机会可能会增加，接下来热点机会可能在成长类板块和周期类板块之间有所切换，对于近期炒作力度较大、涨幅较高的部分题材个股注意风格切换带来的震荡风险。近期选股上应做好分仓配置，一方面对于全年增速较好、低估值品种可中线逢低配置；另一方面对于成长类板块中总体处于低位、多空资金有潜伏吸筹动作的个股加大挖掘和配置。如图1：

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