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【市场信息】

【习近平会见美国国务卿：中美双方应该彼此成就 而不是互相伤害】4月26日下午，国家主席习近平在北京人民大会堂会见美国国务卿布林肯。习近平说，今年是中美建交45周年。45年的中美关系历经风风雨雨，给了我们不少重要启示：两国应该做伙伴，而不是当对手；应该彼此成就，而不是互相伤害；应该求同存异，而不是恶性竞争；应该言必信、行必果，而不是说一套、做一套。我提出相互尊重、和平共处、合作共赢三条大原则，既是过去经验的总结，也是走向未来的指引。布林肯说：“主席先生，非常感谢您今天的接见。拜登总统要求我再到北京，按照您两位在旧金山所定议程，寻求更加深入广泛的合作。我们已看到两国合作在多个方面取得进展，特别是两国人员之间交流往来得到了促进。我们坚持维护并稳固两国关系，避免一切误判、误解以及错误认知，我们致力于以负责任的态度处理好两国关系。”来源：财联社

【国家统计局：一季度全国规模以上工业企业利润同比增长4.3% 由上年全年下降2.3%转为正增长】国家统计局发布数据显示，1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%，由上年全年下降2.3%转为正增长。分季度看，规上工业企业利润连续三个季度增长，延续恢复态势。1—3月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额5738.2亿元，同比下降2.6%；股份制企业实现利润总额11203.0亿元，增长0.8%；外商及港澳台投资企业实现利润总额3737.5亿元，增长18.1%；私营企业实现利润总额3679.7亿元，增长5.8%。

来源：财联社

【从“看多”转向“做多” 北向资金单日扫货224亿元创出历史新高】从“看多中国市场”到“做多中国资产”，外资正持续流入A股市场。4月26日，北向资金大举加仓A股，开盘后仅半个小时，其净买入额便超过45亿元。截至收盘，全天单边净买入224.49亿元，为2014年互联互通机制开通以来最大单日净买入额。其中，沪股通净买入113.23亿元，深股通净买入111.26亿元。今年以来，北向资金已合计净买入A股719.68亿元，远超2023年全年净买入额。野村东方国际证券在对A股二季度市场的展望中表示，二季度A股有望延续反弹，主要因为高频数据验证了中国经济的进一步企稳，为多数行业提供了估值修复的契机。同时，海外主要经济体货币政策变化较年初全球投资者的预期也逐渐转鹰，驱动部分资金从高估值市场小幅度回流低估值市场。来源：上证报

【华金证券：“五一”假期期间风险不大，可持股过节】今年5月A股可能震荡偏强，科技成长有上涨机会。比照历史复盘经验，今年5月来看：（1）A股自身影响因素上，5月A股可能震荡偏强。一是5月基本面继续修复：首先，设备更新和以旧换新政策实施、“五一”假期带动下制造业投资和消费增速5月可能继续回升；其次，工业企业利润增速和A股盈利增速5月继续处于上行周期中。二是5月流动性维持宽松。三是5月政策可能进一步落地，外部无大的负面冲击。（2）美股影响因素上，科技成长5月可能有上涨机会。一是AI等科技相关行业景气5月份可能上行；二是如前所述，5月可能无大的负面冲击。“五一”假期期间风险不大，可持股过节。（1）假期消费数据可能火爆提升经济和盈利修复预期。“五一”出行、消费可能较火爆，盈利回升预期上升。（2）假期期间海外数据可能扰动流动性预期，但国内依然维持宽松。一是“五一”期间美联储降息预期可能有一定扰动风险；二是节前融资可能季节性流出，但外资仍可能继续流入。（3）假期期间地缘风险有限，海外股市出现大幅调整的风险也可能较小。来源：财联社

【华泰证券：向低位、低筹码的切换正在酝酿，继续做红利内部的高低切换】3月下旬以来，指数处于ERP修复平台期，市场积极寻找结构性做多方向，体感上，活跃板块间快速轮动，赚钱效应有待改善。我们提炼出两条线索：①月度，基于业绩做定价纠偏；②周度，低位、低筹码方向亦开始补涨，切换迹象初显，持续性或取决于财报全景验证，静待“四月决断”。基于现有数据测算，一季度全A非金融收入与盈利增速或仍走势分化，盈利回升周期弹性不大，收入盈利共振改善或主要在消费品。配置上，ROE能持续提升的红利资产仍是中期底仓选择，短期继续做内部高低切换，建议关注A股白电、乳品，港股公用事业。景气维度，供给减压和外需拉动是主要线索。配置：红利中期底仓，适度高低切换，景气线索在供给减压、外需拉动。第一，从已有数据看，全A非金融收入与盈利增速走势分化或在1Q24持续，本轮盈利回升周期弹性偏弱仍是基准假设。第二，财报季尾声渐近，市场正在酝酿向低位、低拥挤板块的切换。我们认为基于性价比、筹码结构、拥挤度的切换持续性取决于业绩基本面的验证。配置上，红利资产仍是中期底仓选择，短期沿A股内部、AH之间继续适当做高低切换，关注A股白电、乳品、港股公用事业等，中期寻找ROE可持续提升的方向。景气维度，供给减压和外需拉动或是主要线索，细分方向需在全景财报中进一步挖掘。来源：财联社

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      上周沪深主要股指呈现探底回升之后强势反弹的走势，量能总体萎缩。活跃市值触底反弹，资金有一定的回流动作。

      从上证指数走势来看：上周股指在金融、科技两大板块联袂走强的提振下，重拾升势并逼近3100点整数关口。上周五成交量明显放大，有一定的增量资金进场。值得一提的是北向资金净流入224亿元，单日净流入量创出陆港通开通以来的新高。一季度经济超预期复苏、资本市场“新国九条”政策落地背景下，近期瑞银、高盛等外资机构对A股维持标配或超配的建议，外资的看多和做多对A股走势起到较为积极性的作用。在券商板块利好消息的提振下，多方或有突破3100点整数大关口的意图。与此同时，应注意三点：第一点，目前指数临近3100点和无穷成本均线位置，该位置是短期重要的技术和心理压力，叠加五一假期临近，多方上攻的持续性有待观察。第二点，明日将公布4月份制造业PMI数据，4月份作为二季度开局月份，相关数据对市场判断经济的复苏程度和节前指数的走势有重要指引。第三点，券商和部分科技类板块的走强，其中有明显的增量资金进场，不过部分个股仍是以超跌或低位+政策驱动为主，短期做多量能或情绪性释放过后，注意相关板块分化带来指数震荡的可能。从0Z指数走势来看：该指数连续小幅反弹至前期平台和筹码密集峰位置，多空资金连续小幅流入，市场中小盘个股在前期非理性下跌后逐步修复。短期结构牛（大盘）指标显示：短期熊股数量拐头向下，牛股数低位小幅减少，马股数有所增加，可以看出市场机会仍表现在超跌个股的反弹机会上，其中部分前期的强势股有补跌走势。当前该指数技术上临近前期平台和筹码密集峰位置，在超跌或低位品种反弹过后，注意获利盘或解套盘的抛压。短期操作上不宜激进追涨，仓位控制在5-6成左右，短线仓位应快进快出捕捉低位或超跌品种机会为主。

        从上周多空资金流向来看：70个板块中55个板块资金净流入，15个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性。其中证券保险、通信设备、计算机应用、汽车零部件、光学光电子、元件等板块资金流入居前；银行、煤炭炼焦、铁路设备、专业工程装饰、火电、高速公路等板块资金流出居前。资金流入居前的板块主要集中在金融和科技成长类板块上；资金流出居前的板块主要集中在前期走势总体稳健或强势的低估值、高股息相关板块上。主力资金主要活跃在有政策消息驱动、近期连续调整处于相对低位的板块上，同时在价值、周期、成长等板块上轮动操作和“高低切换”，总体看低位有政策支持或低位有业绩支撑的个股机会较大。目前大盘临近前期高点和筹码密集峰位置，短期成交量如果不能持续放大，也会制约领涨板块的持续性，叠加年报一季报披露进入尾声阶段，近期选股上应做好“长短结合”，中长期继续加大基本面维度的选股，对于年报、一季报已经公布，业绩增速良好、低估值，尤其是主力连续增仓高控盘、有牛机构、牛私募、高管大幅增持的品种应重点挖掘。另一方面对于有政策支持明确或业绩增速较好的低位品种，在底部确认阶段主力逆势增仓的品种可逢低关注。如图1：

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