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【市场信息】

【何立峰将访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议】外交部发言人宣布：应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。来源：财联社

 

【6月9日，国家统计局将公布5月CPI、PPI数据】6月9日，国家统计局将公布5月CPI、PPI数据。中金公司此前发布的研报分析预计，5月CPI同比或与4月持平于-0.1%。食品方面，5月中国寿光蔬菜价格指数同比下降16.3%，相较上月14.2%的降幅进一步加大。猪肉方面，从供应端来看，前期补栏的二次育肥陆续出栏，且二次育肥仍会继续滚动补栏，供给仍较强。同时，节假日需求不及往年，带动5月22省平均猪肉价格环比下跌0.6%。其他方面，预计以旧换新政策带动的非食品消费品仍将维持以价换量的态势，服务价格或温和复苏。PPI数据上，中金公司预计同比降幅或从2.7%增至3.5%。5月PMI分项显示，购进价格指数和出厂价格指数相较4月均下降了0.1个百分点，PMI出厂及购进价格隐含的PPI环比或为-0.5%。能源方面，在美国原油累库和OPEC+增产消息影响下，布伦特原油平均价格由4月的67.9美元/桶下降至5月的64.4美元/桶;动力煤方面，煤炭供给量压力依然较大，持续压制煤价。黑色金属方面，随着淡季临近，建材消费或继续走弱，降库幅度或逐步收窄压制黑色价格。有色方面，对等关税降级，出口需求修复，带动有色价格企稳。来源：财联社

 

【工业和信息化部：实施“人工智能+制造”行动】工业和信息化部部长李乐成6月6日主持召开部两化融合工作领导小组会议，会议要求，实施“人工智能+制造”行动，加快重点行业智能升级，打造智能制造“升级版”。以工业智能体为抓手深化人工智能工业应用，带动工业数据集、工业大模型的创新迭代。来源：财联社

 

【上交所：将推动上市公司进一步加大分红力度 用好回购、并购重组、投资者交流等市值管理工具】上交所召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会。上交所相关负责人表示，我国资本市场体系、结构和制度机制不断完善，高质量发展的基础和条件不断巩固，要坚定对中国资产的信心。未来，上交所将推动上市公司进一步加大分红力度，增加分红频次，用好回购、并购重组、投资者交流等市值管理工具，持续提升公司投资价值。在产品供给端，将不断丰富红利指数相关产品体系，满足市场多元投资需求，推动长期资本、耐心资本与优质权益资产的良性互动。来源：财联社

 

【中央汇金新晋3家券商与2家公募实控人，金融版图扩至24家，合并猜想不断】6月6日，证监会披露，长城国瑞证券、东兴证券、信达证券、东兴基金、信达澳亚基金、长城期货、东兴期货、信达期货变更实控人申请获核准，中央汇金成为上述8家公司实控人，上述公司需按规定及时办理工商变更登记等相关事宜，完善公司治理结构，维护公司及投资者合法权益。随着实控人变更流程的完成，中央汇金在金融领域的影响力得到进一步提升。在券商板块，其牌照数量增至8张，并间接持有方正证券7.2%的股份；基金领域，持有公募基金股权数量扩充至6家；期货市场方面，新增成为3家期货公司实控人。整体来看，中央汇金在银行、保险、证券等领域的金融机构股权持有数量将增至24家，这不仅彰显其金融版图的扩张，更有望推动国有金融资本配置效率与风险防控能力的双重提升。来源：财联社

 

【国投证券：真有点像2019年了】6月大盘指数依然是在407黄金坑兑现后转入“震荡市”，需明确：当前世界秩序深刻变革的核心力量压制美元指数在100附近，只要美元维持弱美元底色，大盘指数当前没有明显“二次探底”风险。目前一种比较大胆的预测是类比2020年，由意外事件导致中美欧进入到同频共振周期，意味着A股市场将是牛市，结构上对应核心资产定价。但更为务实的探讨是A股短期若沿着新旧动能转换时期“新胜于旧”的定价思路，那真有点像2019年了。当前市场始终比预期要强，背后的原因在于一系列中长期悲观问题出现乐观改善。A股正处于新旧动能转换“新胜于旧”阶段，结构上要么跟着筹码逻辑，可以看到今年以来银行股、微盘股指数不断创出新高；要么随着新产业崛起的逻辑，新消费50组合和新科技呈现轮动跷跷板上涨。来源：财联社

 

【招商证券：重点关注产能出清拐点和新消费的崛起】展望6月份，外部关税仍面临不确定性，对国内经济增长带来压力；有待更多政策端的支持实现内部的稳健增长，行业配置预计主要围绕国内自身发展阶段展开，重点关注产能出清拐点和新消费的崛起。产能出清角度，我们综合企业亏损占比和行业集中度较高、总资产周转率、资本开支以及投资现金流等处于较低水平的行业，有望较快迎来产能出清的拐点，典型的如半导体、煤炭、水泥、装修建材、家居用品、纺织服饰、酒店餐饮、航空装备、装修装饰、专用设备、电池、化学制药等领域，新消费方面，一方面，自上而下，在外部面临较大不确定性和内部政策的支撑下，消费领域有望贡献更多增量；另一方面，自下而上，随着Z世代的崛起，个性化消费、悦己消费更受青睐；此外综合渗透率、供需约束等角度，重点推荐关注谷子经济、医美、量贩零食、智能家居家电等领域。综合以上，行业配置方面重点围绕传统产能出清、新消费崛起、以及行业景气度较高的领域布局，行业推荐重点关注：汽车、有色金属、国防军工、商贸零售、美容护理、化学制药等。来源：财联社

 

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

   

    上周沪深主要股指呈现震荡上行、强势上涨的走势，成交量总体处于萎缩状态。活跃市值同步上涨，资金有一定的进场动作。

 

    消息面，应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。这是自5月12日中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》后，两国再次进入经贸会谈，虽然会谈进程和结果仍有不确定性，但中美经贸关系从之前的剑拔弩张到缓和，再到进一步会谈的进程，中美经贸关系有向好的方向发展的可能，对市场情绪有积极的提振，总体上利好经济和股市。多家券商实际控制人变更为中央汇金公司，再度引发券商重组合并预期，叠加6月18日“陆家嘴论坛”重大金融政策公布的预期，短期股市内外部环境相对友好，市场有望维持稳定向上的格局。从上证指数走势来看：端午假期后的四个交易日，市场走出4连阳走势，多空资金净流入超500亿元，短期主力资金保持一定的进场做多积极性。目前中、短期成本均线均处于多头状态，并且对股指形成技术和心理支撑，短期走势相对强势。不过，股指连续反弹的过程中成交量总体萎缩，四根阳线实体是逐级缩小的状态。一方面说明增量资金进场积极性总体不高，另一方面说明面临3400点和前期高点的压力，资金观望情绪有所显现。本周中方将于美方举行中美经贸磋商机制下的首次会谈，在之前日内瓦会谈超预期的影响下，相关消息有利于市场做多积极性的维持。多家券商实际控制人变更为中央汇金公司，券商板块的并购重组预期再度增强，上周盘面上大金融板块一度活跃，经过短线的震荡之后机会可能会延续。当前股指处于去年四季度以来的高点位置，技术和心理层面有一定的压力。近期市场和经济、资本市场相关的消息较多，比如中美经贸会谈、6月17日美联储议息、6月18日“陆家嘴”论坛召开、6月底之前发改委会公布一揽子稳就业稳经济政策，关键位置众多消息的累计和叠加可能会引发市场的“变盘”，短期应密切关注市场的走势。同时，本周将进入5月CPI、PPI、社融数据等经济数据的公布，经济数据是市场能否进一步向上和政策进一步出台的关键，密切关注经济数据的公布情况。即使短期大盘指数不能向上变盘突破，在众多利好消息预期下，市场结构性机会较为显著，在控制好仓位的基础上，可积极把握相关机会。从0Z指数走势来看：该指数在中、短期成本均线上方小幅上涨，并创阶段新高，多空资金呈现持续净流入的状态，但是净流入的力度逐级下降，说明股指面临前期高点位置，资金态度有所犹豫，尤其是短期成交量的总体萎缩，说明当前仍是以存量博弈为主。从波段结构牛（大盘）指标来看，马股比例在50%左右，并处于连续逐步回落的状态；牛股比例经过短期的下调之后开始拐头向上，并创出阶段新高；熊股数量小幅抬升之后再度回落，可以看出前期超跌反弹进入横盘阶段的个股迎来分化，部分横盘个股开始逐步向牛股转化走反转行情，一些低位或调整相对充分的个股资金有一定的回补。当前操作策略上应继续采取稳健的操作策略，总仓位控制在六成左右，仓位较重的投资者应趁反弹根据决策信号和主力资金流向做好持仓个股的优化调整，仓位控制合理的投资者可在震荡中适当把握结构性机会，一旦行情放量有效突破可适当顺势加仓。

    

    从节后一周多空资金流向来看：70个板块中65个板块资金净流入，仅5个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高的进场积极性。其中计算机应用、元件、通信设备、证券保险、光学光电子、传媒服务、电子半导体、化学制品等板块资金流入居前；汽车制造及服务、运输物流、公交、火电、铁路设备、煤炭炼焦、渔业、船舶制造等板块资金流出居前或净流入少。资金流出居前的板块主要集中在行业有利空消息的汽车板块，前期较为活跃的统一大市场相关的运输物流板块，以及防御性的电力、农业等板块上；资金流入居前的板块主要集中在科技制造成长板块、政策预期较强的大金融方向，以及稳经济政策预期叠加行业产品涨价的部分化工板块上。总体上资金的风险偏好有所提升，但由于市场处于前期关键压力位，叠加量能萎缩的存量交易背景下，板块热点主要在稳经济政策预期的周期性板块、中期逻辑较为确定的科技制造板块，以及政策预期较强的大金融板块之间轮动。虽然近期重要政策较多，但政策的力度还需观察，包括中美的新一轮经贸会谈结果仍有不确定性，市场机会会继续呈现板块之间的轮动特点，其中政策消息驱动的题材概念相对活跃。近期选股上应加大底仓的调仓配置，短线适当地参与部分结构性机会，同时做好周期股、科技成长，以及大金融等方向的配合配置。底仓配置上，可从基本面和资金维度着手，基本面关注业绩稳增长、低估值、高股息的红利价值蓝筹，以及高增长、低估值的成长白马股的配置；资金层面，对于近期震荡期间主力资金潜伏吸筹力度大的板块中，资金流入力度大尚未大涨的个股要加大选股调仓。短线配置上对于人工智能、机器人、大金融（券商、保险、科技金融）等政策预期较高的方向适当关注并踏好轮动节奏。同时，对于近期涨幅较大、筹码明显松动、主力资金有阶段兑现利润的个股根据决策信号做好止盈和调仓。如图1：

 

 

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