（北京指南针科技发展股份有限公司提供）

【市场信息】

【上交所半年报预约披露时间出炉 中盐化工拔得头筹】据上交所网站消息，上交所上市公司2025年半年报预约披露时间出炉，其中，中盐化工拔得头筹，将于7月15日披露半年报。此外，神通科技将于7月19日披露半年报，海通发展、*ST四通、将于7月22日披露半年报。亚翔集成、大湖股份、智明达将于7月25日披露半年报。来源：财联社

【我国自主研发新一代CPU发布】我国自主研发的新一代国产通用处理器——龙芯3C6000在北京发布。性能相当于2023年或者2024年市场主流产品的水平。最新发布的龙芯3C6000采用我国自主设计的指令系统龙架构，无需依赖任何国外授权技术，也不依赖任何境外的供应链，是我国自主研发、自主可控的新一代通用处理器，可满足通算、智算、存储、工控、工作站等多场景的计算需求。来源：财联社

【国家发改委：抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策 进一步降低经营主体设备更新融资成本】国家发展改革委政策研究室副主任李超在6月份新闻发布会表示，总的看，“两新”政策持续显效，稳投资、扩消费、促转型、惠民生的关键作用进一步凸显，家电、家具、通讯器材等销售快速增长，今年以来以旧换新相关商品销售额超过1.4万亿元。下一步，国家发展改革委将充分发挥“两新”部际联席会议机制作用，设备更新方面，加强设备更新项目闭环管理，加快项目建设，强化资金监管，推动形成更多实物工作量；抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体设备更新融资成本。来源：财联社

【年内23家公募机构参与定增 规模超百亿元】公募排排网最新数据显示，截至6月24日，今年以来已有23家公募机构参与了37家A股上市公司定向增发，认购总额达109.17亿元。从个股参与度来看，公募机构参与的37只定增标的中有28只认购金额超1亿元。其中，昊华科技以16.28亿元的认购金额居首，由财通基金、大成基金、诺德基金等3家公募机构联合参与；国联民生紧随其后，获财通基金、华宝基金、华商基金和诺德基金4家公募机构合计认购9.16亿元；此外，迪哲医药、安宁股份、中钨高新、佰维存储和中远海特等5只个股获公募基金认购金额均不低于5亿元。从行业分布看，公募定增资金集中流向15个申万一级行业，其中12个行业中公募机构参与定增认购总额不低于1亿元。有色金属行业以4只个股合计被认购18.49亿元领跑，基础化工（18.36亿元）和医药生物（14.42亿元）紧随其后。某公募机构人士表示，在半导体、AI算力、新能源等新兴领域，上市公司定增项目正成为产业升级的资本枢纽，这些新兴领域的定增项目也往往兼具估值弹性和业绩兑现潜力，可考虑作为当下定增投资的布局重点。来源：财联社

【开源证券韦冀星：下半年A股机会明显大于风险】开源证券策略首席分析师韦冀星6月26日在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，下半年A股机会明显大于风险：从盈利角度看，尽管有外部因素冲击，但市场内生性盈利底最早有望在三季度出现，且在底线思维下，面对外部因素冲击有政策对冲；从流动性角度看，下半年有望迎来更好的宽信用窗口；从风险偏好角度看，国内风险偏好有望受益于政策对冲，而海外的负面冲击则将较前期有所减缓。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指总体呈现低开震荡、冲高回落后小幅下跌的走势，成交量较前一日基本持平。活跃市值冲高后小幅回落、总体上涨，资金保持一定的活跃度。

    从上证指数走势来看：股指围绕前一日K线高点窄幅震荡，成交量较前一日略有萎缩，多空资金净流入仅50.50亿元，主力资金流入力度相比前3个交易日出现明显的回落，资金进场积极性有所降低，说明短期资金有一定的分歧和获利了结动作。对于指数短期震荡的原因，一方面指数连续强势上攻，偏离短期均线有一定的乖离，短线走势有超买的迹象；另一方面指数临近去年11月8日、12月10日3500点高点位置，关键位置虽然技术压力不强，但仍有一定的心理压力。盘面上，近两日走势较强的“牛市旗手”券商板块个股出现明显的分化，多空资金净流出13.51亿元，流出力度排在板块资金流出的前列，对短期资金进场积极性有所压制。不过，近两日的强势上涨技术上已经对3400点形成强势突破，中期趋势是向好的状态。目前，中、短期成本均线处于多头排列状态，短期震荡是突破后面临关键技术位置的正常回抽整固确认走势，3400-3420点一带有较强的支撑。后市市场的演绎，之前早评也有所提醒，金融板块的整体走强需要成交量和主力资金持续进场的配合，短期分歧出现后，金融板块完成关键位置冲关搭台的作用，接下来可能以震荡走势为主。时间临近6月底，重要事件上，上市公司即将进入中报业绩预披露和披露阶段，业绩维度的重要性会逐步抬升，会加大资金的调仓力度，部分近期大幅炒作的个股可能会进入分化状态。同时，7月9日是美国对中国以外国家或地区关税豁免暂停的时点，随着时间的临近，可能会增加资金的观望情绪，大盘指数可能会在3400-3500点区间震荡等待相关消息的进一步明朗。在大金融形成对大盘的突破搭台走势之后，后续热点题材有望在消费类、科技成长、周期类板块之间轮动活跃，结构性机会会延续，可适当把握。从0Z指数走势来看：该指数冲高回落、小幅下跌，多空资金净流入181.80亿元，主力资金净流入同步明显下降。沪深两市上涨个股家数和下跌个股家数比超过1:2，个股赚钱效应总体有所下降。主要原因，一方面近几日市场连续上涨，做多动能得到较大地释放，另一方面股指面临去年四季度以来的多个高点，技术和心理层面有一定的压力，部分个股短线筹码有松动的走势。从波段结构牛指标组（大盘）来看：马股和熊股比例继续呈现明显的下降走势，牛股比例继续提升，说明一方面处于低位或调整充分的个股走势较强，另一方面对于前期超跌反弹后处于震荡横盘阶段的个股开始较大幅度的向牛股转化。不过，基于大盘处于前高位置，指数有震荡确认的需求，近两日连续大涨的个股比例上升较快，要警惕部分个股冲高回落的风险。当前操作策略上应继续采取稳中有进的操作策略，总仓位控制在6-7成，积极把握结构性机会，仓位较重的投资者对于部分筹码松动、资金流出的品种，应根据决策信号做好仓位的调整和优化。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中43个板块资金净流入，27个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前两日有所下降。其中计算机应用、元件、通信设备、航空军工、传媒服务、银行、专业工程及装饰、计算机设备等板块资金净流入；汽车制造及服务、证券保险、电子半导体、生物制药、西药、金属非金属新材料、化肥农药、化学制品、通用机械、煤炭炼焦等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在近两日领涨的证券保险板块，防御性的医药、煤炭等板块，以及连续反弹至近期高点或平台的板块，如电子半导体、通用机械等板块；资金流入居前的板块主要集中在科技金融、稳定币、跨境支付等概念相关的计算机应用、计算机设备、通信设备等板块，受益于阅兵的军工板块。总体看，板块由前期的普涨走势开始转为分化，尤其是“牛市旗手”券商板块的分化，对资金做多积极性有一定的影响，接下来市场会进入缩量震荡、板块高低切换轮动的状态。近期热度较高的稳定币、跨境支付热点，以及部分连续反弹至前期高点或平台位置的板块会迎来分化，不排除资金的短期风险偏好会有所降低，资金转向低位或部分防御性板块上。叠加上市公司中报进入预披露和披露窗口期，绩优股的机会会逐步增加。近期选股策略上应采取稳中有进的原则，做好长短结合，短线选股“两手准备”，稳健的投资者可关注低位、距离中期压力较远、主力资金积极进场、有政策支持的品种；激进的投资者关注可关注技术刚刚轮动突破、主力资金有抢筹动作的个股。其中有政策消息驱动的个股可优选，如小米汽车、人工智能、消费、业绩预增等。中线底仓配置应从基本面和资金维度着手，关注业绩稳增长、低估值、高股息的红利价值蓝筹，以及高增长、低估值的成长白马股，尤其是近期震荡阶段主力资金逆势增仓、潜伏吸筹力度大的个股可优先配置。对于近期反弹至重要技术压力位，筹码松动、主力资金流出明显的个股，要根据决策信号做好止盈和调仓。如图1：

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