（北京指南针科技发展股份有限公司提供）

【市场信息】

【墨西哥称计划对中国等国征收50%的关税，外交部回应】据报道，墨西哥称计划对中国等国征收50%的关税。外交部发言人林剑在昨日的例行记者会上表示，中方坚决反对在他人胁迫下以各种名目对华设限，损害中方的正当权益，我们会根据实际情况坚决维护自身权益。来源：财联社

【摩根士丹利：美国投资者对中国市场兴趣升至三年高位】，随着市场氛围回暖，国际投行对中国资产的兴趣显著升温。摩根士丹利在最新报告中表示，美国投资者对中国市场的关注度已升至2021年以来的最高水平。摩根士丹利研究团队认为，无论在指数投资还是在主题性机会方面，投资者的兴趣都维持在高位。近期与该行交流的投资者中，超过九成明确表示愿意增加对中国市场的敞口，这是自2021年初以来未曾出现的比例。多重因素推动了这种趋势。中国在类人形机器人、生物科技和药物研发等前沿领域保持全球领先，使得投资者越发将中国市场视为战略性配置的必然选择。同时，政策制定者以渐进方式出台稳定经济的举措，并释放呵护资本市场的信号。流动性状况的改善以及全球资产配置多元化的需求，也为投资意愿提供了进一步支撑。摩根士丹利补充称，投资者兴趣已不再局限于互联网和ADR板块，而是逐步延伸至港股和在岸A股，重点领域涵盖人工智能、半导体、机器人和新型消费等。一些量化基金与宏观基金则更倾向于通过A股ETF和股指期货进入市场，以便更高效地参与。总体而言，美国投资者的交易偏好仍然以ADR为首选，其次是港股，再到A股。来源：财联社

【中信证券李翀：9月美联储降息预期强烈 新兴市场或迎流动性机遇】随着美联储9月公布利率决议临近，全球资本市场正聚焦美联储货币政策转向，多方机构押注美联储降息，降息预期持续升温。日前，中信证券海外研究联席首席分析师李翀在接受中国证券报记者专访时表示，倘若美联储降息，全球资本流动格局将被重塑，新兴市场有望迎来资本重估机遇。当前美联储更可能在经济软着陆背景下启动预防式降息，风险资产正迎来布局窗口，重点把握利率敏感板块的机遇，在全球流动性重构中捕捉流动性红利与产业趋势共振的投资机会。来源：财联社

【华泰证券：大宗化工品盈利或迎改善 下游制品或率先复苏】华泰证券表示，2025年8月末CCPI-原油价差约480，处于2012年以来30%以下分位数，全球宏观局势延续博弈致油价高位波动，且下游多数化工品进入需求淡季，致化工品价差仍处于较低水平。8月提价产品主要系供给偏紧和海外需求较好的品种，近年来石油化工行业盈利已处于底部，在“反内卷”等政策引导下，供给侧有望加快调整，大宗化工品盈利或迎改善。中长期而言，伴随欧美高能耗装置退出、亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下，出海/出口成为国内化工行业的重要增长引擎；行业资本开支增速自2025年6月以来持续下降，供给侧加快调整下2025年下半年或迎复苏起点，成本减压及需求改善的下游环节或率先复苏。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现平开高走、强势大涨的走势，成交量较前两日有所放大。活跃市值同步上涨，资金进场积极性明显回升。

    从上证指数走势来看：股指结束连续调整走势大幅上涨，逼近近期高点位置，成交量小幅放大，多空资金净流入471.60亿元，主力资金有明显的回流动作。市场强势上涨的原因，一方面前期已经有所调整，部分前期主线品种处于阶段技术低位；另一方面隔夜美国股市中的“甲骨文”公司大涨，对国内人工智能科技方向有明显的映射。板块结构上来看：黄金、餐饮旅游、高速公路、食品加工等防御性板块走势相对较弱。相反，科技制造、大金融等板块强势上涨，对市场人气的聚拢和做多积极性有明显提振。从优化布林线指标来看：近期股指调整均是围绕中轨位置震荡，并且多方对该位置防守较为积极，昨日的放量上涨进一步确认中轨位置的支撑力度，市场波段趋势保持较好，短期关注中上轨位置的压力（3900-3920点一带）。同时，要注意的是，下周一将公布8月份的工业增加值、固定资产投资完成额、社会消费品零售总额等数据；9月18日美国将公布美联储议息的结果。目前来看，经济数据对市场的扰动逐步降低，因为美联储降息的预期增加，国内货币政策有进一步宽松的预期，加上月底中央政治局会议的政策预期，市场总体延续相对友好的做多氛围。由于前期市场连续震荡，对新增资金起到一定的“投资者教育”的作用，短期市场再度上涨之后，资金进场的积极性相比8月中下旬会有所降低。同时，短期成交量没有明显放大，尚不支持科技制造、大金融等板块持续普涨，短期普涨之后板块会有所分化，行情整体会维持震荡缓涨的走势。股指技术上对3900点形成突破之后，上方目标位在6124点-5178点连线的下降趋势线位置，大概在4000-4100点位置，由于该位置距离3900点整数关口较近，对该位置的修复资金总体追涨积极性不高。在三季度经济数据下滑的背景下，市场做多积极性能否再度大幅提升，需等待月底的中央政治局会议增量政策的落地后。昨日部分领涨的板块和个股可能会面临近期高点的压力或有所震荡，从而大盘指数可能会围绕3900点一带震荡。从0Z指数走势来看：该指数在5日、13日、34日成本均线一带得到支撑后强势上涨，成交量较近期略有放大，全市场上涨个股家数和下跌个股家数比超4:1，70个板块中65个板块上涨，整体赚钱效应有所抬升。多空资金净流入1226.33亿元，对比上海市场的资金流向来看，中小市值品种资金操作较为积极。从短期结构牛（大盘）指标来看，马股比例63%左右处于高位横盘状态；牛股比例24%左右小幅抬升；熊股数量11%左右小幅下降。总体来看，近期强势震荡的强势股资金操作相对积极，部分连续调整的个股资金有回补动作，调整充分和低位个股资金操作积极。由于8月底的高点位置是成交密集区，大部分板块和个股技术上面临近期高点的压力，短期强势反弹之后板块和个股走势会有所分化。当前应继续采取稳健的操作策略，总仓位控制在七成左右，底仓持股为主，浮动仓位应根据短线或波段决策信号做好止盈操作，剩余资金应可适当把握结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中51个板块资金净流入，19个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性明显抬升。其中元件、光学光电子、计算机应用、通信设备、电子半导体、证券保险、电气电源设备、计算机设备等板块资金流入居前；传媒服务、旅游餐饮、黄金、百货零售、家用轻工、石油化工、西药、运输物流等板块资金流出居前。资金流出居前的方向主要集中在餐饮旅游、百货零售、家用轻工等防御性板块，前两日一度活跃的传媒服务、黄金板块，以及行业有利空消息的医药板块上；资金流入居前的板块主要集中在人工智能、芯片半导体、大金融、液冷服务器等科技制造等方向上。总体看，资金的风险偏好明显抬升，并再度聚焦科技成长等方向，尤其是创业板、科创板市场大幅上涨，再度激发资金的做多积极性和加大进场的力度。当然，科技成长相关板块的普涨之后，由于技术位置和行业地位的不同，部分个股强势反弹之后会有震荡的需求，资金可能会继续集中在行业龙头和部分低位或调整充分的个股上，个股选择上不宜盲目激进追涨。同时，如果短期市场成交量不能持续放大，科技成长主线板块会表现出快速轮动的态势，应把握好操作节奏。9月18日美联储公布议息结果，目前降息的概率较大，对于资源品、银行等方向机会有一定的加强。同时，流动性再度小幅回升的背景下，中期消费政策有预期，中秋国庆长假来临，相关板块可能会有局部的交易性机会。近期选股上应采取“避高就低”原则和分仓配置思路，中线选股应加大基本面维度的选股权重，继续挖掘配置业绩稳定增长、高股息价值蓝筹，以及业绩高增长、低估值的成长白马股，尤其是主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股。短线应紧盯政策消息，在科技成长、消费类、周期等板块中适当关注低位或调整充分、主力资金明显进场个股，但是要降低盈利预期，以快进快出为主。如图1：

    本文反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，祝投资顺利！ 如果您看懂了，一定要点“完全看懂了”按钮。最后不要忘了点“顶”哦！