（北京指南针科技发展股份有限公司提供）

【市场信息】

【国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》】国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》。其中提到，对需报国家审批（核准）的具有一定收益的铁路、核电、水电、跨省跨区直流输电通道、油气管道、进口液化天然气接收和储运设施、供水等领域项目，应专项论证民间资本参与的可行性，并在可行性研究报告（项目申请书）中专项说明。鼓励支持民间资本参与，并结合项目实际、民营企业参与意愿、有关政策要求等确定具体项目持股比例。对具备条件的项目，民间资本持股比例可在10%以上。来源：财联社

【两部门：到2035年 适配高比例新能源的新型电力系统基本建成】国家发展改革委、国家能源局发布促进新能源消纳和调控的指导意见。到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，持续保障新能源顺利接网、多元利用、高效运行，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足。满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标。到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善。来源：财联社

【中金：2026年A股市场风格可能更趋于均衡 建议关注三条主线】　中金公司研报认为，展望2026年，国际货币秩序重构逻辑进一步强化，AI革命进入应用关键期，我国创新产业迎来业绩兑现，上述趋势将继续支持中国资产表现。2026年A股基本面重要性继续提升，全球资金和国内居民资金动向也是不可忽视的因素。配置上，“谋新”延续，“温差”收敛。当前全球宏观环境及创新产业趋势等仍然相对利好成长风格，但成长领域经历一年多上涨后，估值也有较多提升。2026年A股市场风格可能更趋于均衡，驱动这一切换的催化，主要来自经历过去三年去产能周期，叠加“反内卷”等政策推进，越来越多顺周期行业有望接近供需平衡。建议关注三条主线：1）景气成长，2）外需突围，3）周期反转。来源：财联社

【中信证券：建议关注冲击国际一流投行的龙头证券公司以及具备跻身头部梯队潜力的中大型证券公司】中信证券指出，“十五五”期间，证券行业格局有望深度重塑，推动行业实现错位发展，10家引领行业发展的综合性机构将逐步成型。投行业务、衍生品业务、期货业务和资产证券化业务的监管周期有望逐步回暖，证券公司有望通过内生增长和并购重组实现自身的长足发展，资产配置、综合服务和国际化能力有望成为行业分化的决定因素。建议关注冲击国际一流投行的龙头证券公司以及具备跻身头部梯队潜力的中大型证券公司。来源：财联社

【华泰证券：短期继续“哑铃型”配置 关注低位景气品种】华泰证券研报指出，短期市场处于政策和业绩空窗期，指数向上突破关键点位尚需更多催化，市场或仍以震荡为主，建议维持“哑铃型”配置：1、科技板块拥挤度压力有所消化，调整后性价比逐渐回升，关注具备产业趋势的恒生科技、国产算力、AI端侧和应用等方向的低位标的；2、海内外不确定性影响下，前期涨幅较低的红利迎来补涨，当前银行和部分周期型红利或仍有配置机会；3、三季报和中观高频景气交叉验证，估值和筹码尚不拥挤的品种，如电新、化工等。中期来看，明年关注政策周期、技术周期、地产周期、产能周期、库存周期、能源周期、资本市场改革七大线索，先进制造和顺周期消费或为胜负手来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现沪强深弱的走势，成交量较前几日略有放大。活跃市值冲高回落、微幅上涨，资金整体进场积极性有待提升。

    从上证指数走势来看：股指震荡上行再度站上4000点大关，成交量小幅放大，多空资金净流入146.94亿元，走势总体呈现强势的状态。板块结构上，消费类板块和券商板块接棒科技和周期板块走强，对市场走势起到积极稳定和促进作用。在中美经贸会谈达成积极成果后，对于市场的走向资金主要聚焦国内经济和政策方向上。经济层面，三季度GDP增速5.2%，全年完成5%的GDP目标是大概率事件。刚刚公布的10月CPI、PPI同比和环比均有改善，这是市场震荡向上运行的重要基本面支持。虽然近期市场进入政策观察和真空期，但中期稳经济政策的确定性和稳定性较高，市场总体维持“进三退二”螺旋式震荡上行的走势。技术上，中、短期成本均线处于多头状态，市场走势总体强势，5日、13日短期成本均线对指数形成较强支撑。前期早评多次强调，4000点整数关口更多的是心理压力，投资者不要在意4000点的得失。市场的重要压力位置是在6124点和5178点高点的连线上，点位大概在4100-4200点一带，当前股指距离该位置较近，再度冲高后临近该区域资金可能会表现出一定的谨慎和观望态度。从优化布林线指标来看：股指回探中轨之后再度上行，目前站上中上轨位置，在资金持续进场和基本面数据向好的背景下，股指仍有上行的动力，重要压力位在上轨位置（4055点一带）。由于当前政策真空期，叠加成交量的总体萎缩，市场难以形成普涨和快涨的走势，如果股指运行至上轨位置出现技术“超买”走势，一旦多空资金明显流出或净流入较少，要警惕新高后股指再度震荡的可能，短线操作上紧盯关键位置资金流向做好浮动仓位的动态调整。从0Z指数走势来看：股指在中、短期成本均线上方震荡上行，盘中继续创出阶段新高，全市场上涨个股家数明显多于下跌个股家数，单日多空资金净流入362.73亿元，多空资金继上周五流入量明显减少之后再度净流入增加。股指经过长时间震荡之后已经站上筹码密集峰，并完成对8月底以来下降趋势线的突破，市场有进一步向上突破的基础。但成交量总体萎缩，尚不支持板块和个股的普涨，机会主要在科技成长、周期类板块、消费类板块之间轮动，板块结构性轮动走势对资金做多积极性和赚钱效应的延续有一定的正面促进作用，市场有望维持稳步上行的走势。从短期结构牛指标组来看：马股比例从71%左右逐步下降至62%左右，牛股比例明显抬升至24%左右，熊股比例低位徘徊回升不明显，说明部分调整充分或横盘个股二次启动机会在增加，市场赚钱效应稳步回升。操作上应采取稳健策略应对，总仓位控制在7成左右，底仓持股为主，浮动仓位可适当捕捉结构性机会，紧盯大盘关键技术压力的资金流向做好低吸或高抛的操作。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中54个板块资金净流入，16个板块资金净流出，整体板块主力资金继续维持较高的进场积极性。其中白酒、传媒服务、证券保险、百货零售、医疗器械与服务、化学制品、食品加工、银行等板块资金流入居前；元件、电气电源设备、汽车零部件、通信设备、通用机械、金属非金属新材料、计算机设备、船舶制造等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在前期整体涨幅较大的算力硬件、光伏锂电池、机器人等科技成长板块上；资金流入居前的板块主要集中在消费类板块、券商板块，人工智能应用端，以及受益于行业涨价的化工等板块上。总体上看，在化工有色等周期类板块活跃之后，正如前一日早评提醒的消费类板块接棒轮动，科技制造成长类、周期类、消费类板块出现大板块轮动的走势。消费类板块的走强主要是中期有政策预期，叠加CPI数据温和好转驱动，但短期走势资金高低切换操作的可能性较大，短线轮涨之后会再度出现分化。目前市场整体成交量萎缩，叠加4100-4200点一带的技术压力和稳经济政策真空期，市场难以形成板块普涨的局面，总体仍是以轮动和高低切换为主。盘面上，科技制造等方向并没有整体退潮，相反部分早盘调整的品种午后资金有所回补，尤其是创业板和科创50指数已经连续震荡，在周期性板块、消费板块连续轮动之后，不排除科技制造成长板块的机会会增加。“十五五”规划政策支持力度较大的方向机会较为明确，如储能、高端制造、航空航天、氢能、核聚变、量子通信等，尤其是国产替代方向机会。机会把握上，对于相关方向中强势股调整至重要技术位置、资金回流的品种机会，或者技术形态刚刚形成突破的品种可适当关注。目前仓位配置上应做好分仓配置和相关板块的高低切换轮动操作。中期机会应继续聚焦三季报和机构持仓动向，重点关注三季度业绩高增长、低估值的高股息和成长白马股，尤其是主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股。如图1：

    本文反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，祝投资顺利！ 如果您看懂了，一定要点“完全看懂了”按钮。最后不要忘了点“顶”哦！