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【市场信息】

【2024年CPI同比上涨0.2%】国家统计局1月9日发布数据显示，2024年全年，全国居民消费价格指数（CPI）比上年上涨0.2%。2024年12月，全国CPI同比上涨0.1%，环比持平；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.3%，环比下降0.1%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，2024年12月，消费市场运行总体平稳。展望下一阶段，专家表示，随着一揽子增量政策落地见效，需求持续修复，物价水平有望逐步回升。来源：国家发改委

【财联社C50风向指数调查：市场预计1月资金面季节性收敛 降准预期升温】新一期财联社“C50风向指数”结果显示，从1月资金面来看，作为缴税大月，同时遇春节前居民取现需求抬升，叠加信贷开门红，以及置换债发行等多重因素扰动，资金面或有收敛压力。在17家参与调查的市场机构中，6家认为存在明显的流动性缺口；10家认为可能存在一定的流动性缺口；1家认为流动性无忧。此外，一季度进入货币宽松窗口期，业内认为央行会选择在实施逆周期调节、引导社会预期、调控市场流动性的关键时点发力，实施降准。就时间窗口来看，不排除年初在对冲税期高峰、春节取现需求等因素下，央行降准呵护流动性平稳跨节的可能。来源：财联社

【坚决防范汇率超调风险 央行将在港发行600亿元央票】中国人民银行1月9日消息，人民银行1月15日将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据。第一期中央银行票据期限6个月（182天），发行量为人民币600亿元。专家表示，过去，在人民币汇率贬值压力较大时，人民银行曾多次发行离岸人民币央票，释放稳汇率信号。在当前时点，人民银行发行离岸人民币央票，且单只规模较大，无疑释放出坚决维护汇率稳定的政策信号。2025年支撑人民币汇率的积极因素仍较多，未来人民币汇率完全有条件保持基本稳定，将继续呈现双向浮动。中信证券首席经济学家明明表示，2025年，内部因素有望托底人民币汇率。人民银行稳汇率决心较强，预计相关政策有望继续加码。来源：财联社

【中信证券：AI驱动商业化加速 2025智驾拐点正在到来】中信证券研报指出，智能车作为AI领域重要的落地场景，有望在渗透率提升和体验突破方面展现“非线性”的增长。其中渗透率方面，比亚迪的入局是2025年国内智驾行业最大变量，有望推动L2+级别销量基盘快速从100万辆提升至1000万辆级别，带动L2+渗透率从14%提升到30%，实现翻倍以上增长。在体验方面，AI推动智驾体验从“可用”向“好用”的转变，用户支付意愿正在提升。2025年智驾拐点临近，高阶智驾车型放量有望带动整车厂、域控制器模组和零部件企业投资机会。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现“深强沪弱”，整体窄幅震荡的走势，量能明显萎缩。活跃市值冲高回落、小幅下跌，资金保持一定的观望态度。

    从上证指数走势来看：股指继续围绕3200点整数关口和无穷成本均线一带震荡，多空资金净流入78.20亿元，但是主力资金追涨意愿不强，更多的是局部的低吸为主。市场经过前期连续下跌之后，指数连续缩量震荡、窄幅整理为主，目前多空双方处于相对平衡状态。数据面，12月份CPI、PPI数据公布，CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降2.3%，总体数据改善不明显，从而制约了资金的做多积极性。市场机会主要活跃在科技制造等板块上，缩量存量博弈的背景下，高股息、周期类品种走势较弱，并对股指形成一定的压制。短期来看，指数运行在5日、13日、34日成本均线下方趋势偏弱；中期看，指数运行在10月份以来的3150-3500点箱体区间的下沿和无穷成本均线一带，当前箱体下沿位置3150点一带是多空争夺的重点。消息面上，1月20日特朗普即将就职，美国对华政策会成为市场关注的焦点，也是影响市场走势的重要风险点。同时，央行降准、降息等政策预期增强，一定程度上对冲外部因素的扰动。总体上，指数维持低位震荡，并围绕3200点一带弱势震荡的可能性较大。从0Z指数走势来看：该指数小幅反弹，多空资金净流入326.47亿元，主力资金对于中小盘品种操作相对积极。目前该指数的市场盈亏（CYS13）数值在-4.60，短期结构性牛（大盘）指标显示熊股数量比例在80%左右，可以看出市场总体反弹强度并不充分，仍有超跌反弹的动能。同时，12月12日以来下降趋势线和5日成本均线有一定的技术和心理压力，叠加政策真空期和成交量的萎缩，市场难有普涨的群体性超跌机会，以局部热点演绎和轮动为主。短线操作上，应继续以稳健型策略应对为主，前期仓位控制较好的投资者可适当参与超跌品种的短线机会，仓位较重的投资者应借反弹做好短线仓位的调整和优化。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中48个板块资金净流入，22个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所提升。其中元件、计算机应用、电子半导体、通信设备、汽车零部件、传媒服务、金属非金属新材料、计算机设备等板块资金流入居前；银行、石油化工、航运、火电、饲料养殖、服装家纺、西药、船舶制造等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在高股息相关板块，以及和经济走势相关的周期性板块上；资金流入居前的板块主要集中在前期跌幅较大的算力、PCB、机器人、人工智能应用等科技制造类板块上，可以看出超跌反弹方向仍是市场机会所在。由于成交量的萎缩和政策真空期，周期股、科技成长股以及红利蓝筹股形成较为明显的分化走势。由于市场短期弱势盘整和超跌反弹机会为主，部分连续反弹的板块和个股注意前期高点和筹码密集峰位置冲高震荡的风险，不宜盲目追高。当前选股上，应等待政策和重要事件落地之后再顺势操作，应继续坚持稳健选股思路为主，中线布局上一方面继续关注业绩增长稳定的低估值、高股息品种，另一方面积极挖掘近期震荡调整阶段，主力资金继续潜伏吸筹力度大的品种。短线选股上可关注超跌品种机会，其中距离筹码密集峰或中期压力位较远的品种重点关注。如图1：

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