（北京指南针科技发展股份有限公司提供）

【市场信息】

【消息人士：美伊代表团本周晚些时候将在巴基斯坦谈判】路透社14日援引消息人士的话说，美国和伊朗代表团将于本周晚些时候在巴基斯坦伊斯兰堡进行谈判。来源：财联社

【瑞银孟磊：四类资金将成A股下阶段重要增量来源】4月14日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表观点称，ETF、杠杆资金、私募资金以及保险资金将会是下一个阶段A股市场中最为重要的增量资金来源。在经典风格配置框架下，孟磊认为，市场短期内受地缘政治风险带来的不确定性影响，投资者应相对均衡配置成长与价值以及大盘与小盘。待市场企稳后，中期内看好成长风格与周期风格，工业企业利润增速回升有望带动周期风格股票跑赢大盘。从边际新增资金净流入视角来看，孟磊认为，行业ETF规模的进一步扩张有利于行业龙头公司的股价表现。融资余额在近期市场回调之际并未同比例大幅下降，显示杠杆资金对市场后续走势持偏乐观态度。此外，私募基金新发规模进一步提升，有望对成长风格提供持续助力。对于保险资金，孟磊表示，其持续入市作为慢变量对短期股价的影响相对偏低。就今年而言，受债券收益率反弹影响，险资投资策略可能从过去两年集中于高股息投资，转向更为分散化的持仓。来源：财联社

【中金：把握基本面拐点以及修复弹性可能为当前重要的投资思路】中金公司指出，4月即将迎来一季报集中披露期。结合一季报业绩关注以下投资主线：当前市场受外部不确定性影响波动较大，把握基本面拐点以及修复弹性可能为当前重要的投资思路。业绩披露阶段重点关注：1)一季报业绩亮点领域，例如上游资源品板块、受益于AI高景气的TMT板块、出口链、非银金融等。2)景气成长：当前AI产业快速发展，产业趋势持续支持需求增长，关注直接受益于AI技术落地的光通信，以及同时受益于能源安全与产业链安全的电池、储能等。3)周期资源股：综合考虑产能周期位置，关注供需格局支撑涨价及业绩确定性的细分领域，如电网、化工等。4)高股息：在市场风险偏好尚未完全回升的阶段，高股息板块具备相对收益优势，但全年来看或呈现阶段性、结构性表现。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、强势上涨、深强沪弱的走势，成交量有所放大。活跃市值同步上涨，资金整体进场积极性有所提升。

    从上证指数来看，股指强势上涨站上4000点整数大关，成交量略有放大，多空资金净流入278.87亿元，资金整体做多积极性再度提升。主要原因，虽然4月12日美伊在伊斯坦布尔的谈判没有达成协议，但是双方并没有进一步的军事行动升级，而且双方的接触仍在持续。同时有消息传出，美国和伊朗代表团将于本周晚些时候在巴基斯坦伊斯兰堡进行谈判。中东地缘局势的边际缓和，明显提振市场信心。目前股指已经突破4000整数关口，并站上34日成本均线，并以光头阳线收盘，短线趋势明显好转，显示多方占据阶段优势，股指仍有向上修复的动能。从昨日盘中走势来看，多空双方在4000点一带仍有一定的争夺，尾盘走强主要还是美伊继续谈判的消息影响，可以看出中东局势对短期市场走势和资金做多积极性仍有一定的影响。后续行情能否进一步向上拓展空间，还需关注中东局势的谈判进程。这里要指出的是，虽然中东局势仍有不确定性，只要没有进一步局势升级的情况发生，市场的运行逻辑会回归国内经济基本面。当前，一季度经济数据总体向好，叠加管理层对资本市场改革和引导中长线资金入市的强化，美伊谈判时间窗口期，资金有较好的做多环境，谈判期间的局势反复只会影响运行节奏，不改震荡上行的逻辑和趋势。前期早评多次提醒，从近大半年的市场走势来看，技术上走出以4000点整数大关为中枢的3800—4200点的箱体走势，4000点是波段强势的分水岭，短期4000的收复，意味着市场进入相对强势波段运行状态，目前股指的技术压力在前期平台和筹码密集峰位置，对应的点位在4080—4100点一带。综合中东外部因素和国内宏观基本面来看，中东局势影响边际趋弱，宏观经济基本面和政策的相对友好，接下来考验市场的是年报、一季报的密集披露，市场经过外围冲击和业绩考验之后，有望重拾升势对前期平台进一步消化或突破。从0Z指数走势来看，股指高开震荡、探底回升，全市场上涨个股家数和下跌个股家数比超2:1，多空资金净流入超700亿元，对比上海市场资金流向来看，主力资金仍然活跃在科技成长等方向上。股指连续修复之后，面临无穷成本均线、前期平台和上方筹码密集峰的压力，短线外围局势向好的环境下，股指仍有向上修复的空间，连续冲高之后注意关键位置的资金流向，防止短线获利盘和解套盘抛压带来股指震荡或个股分化的风险。近期操作策略应继续采取稳健策略应对，总仓位控制在6成左右，底仓持股为主；短线仓位大涨不追高，震荡中低吸为主，部分品种应趁反弹根据关键位置资金流向和短线决策信号做好仓位调整。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中46个板块资金净流入，24个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高的进场积极性。其中元件、电气电源设备、金属非金属新材料、专用设备、电子半导体、航空军工、计算机设备、普通有色等板块资金净流入居前；钢铁冶炼、汽车制造及服务、化肥农药、煤炭炼焦、食品加工、石油化工、水电、光学光电子等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在前期中东军事冲突受益上涨的新能源汽车、煤炭、石油化工板块，防御型的电力、消费板块，以及短期有所活跃的稀土等方向上；资金净流入居前的板块主要集中在算力硬件、风光储新能源、芯片半导体等科技制造等板块上。总体上，科技制造成长板块较为活跃，主要是科技成长板块前期受中东局势影响较大，超跌程度明显，同时产业政策支持力度大，部分细分行业增速较高。目前算力硬件方向是市场共识度最高的主线之一，PCB、存储芯片、液冷、CPO等方向资金操作积极，尤其是其中一季报业绩较为确定的龙头品种得到资金的持续加持。新能源产业链，在锂电池材料涨价、能源安全等逻辑下，机会较为活跃，其中锂电池、储能产业链方向机会有望持续活跃。地产、军工等前期超跌或调整充分，有政策支持的方向同步活跃。目前科技制造板块仍是资金轮动操作的重点，尤其是AI算力硬件、新能源、半导体芯片等方向中期逻辑较为确定，在全球AI军备竞赛没有减速，同时业绩兑现度较高的逻辑下，资金介入相对较深，中短线仍有一定机会。同时，部分修复滞涨的板块，有轮动补涨的机会。本月是年报、一季报业绩披露高峰阶段，市场焦点从题材炒作转向业绩验证。建议围绕一季报业绩高增长或超预期的方向布局。相反，需防范业绩不及预期、亏损个股的风险再度释放。选股应继续遵循“业绩确定+低估值+政策催化”三大原则选股。科技制造板块方向，优先选择研发投入高、订单确定性强的龙头企业，尤其是年报、一季报数据公布之后，牛机构、牛私募增仓、尚未脱离成本的个股重点挖掘和配置；顺周期板块重点关注具备涨价能力的资源类企业与产能优化后的细分龙头。银行、电力、煤炭、公共事业等业绩稳定增长、高股息等板块机会，随着外围因素扰动的降低，短线进入盘整走势。不过，震荡之后，中期仍有逢低配置的价值，重点关注现金流稳定、盈利稳定、股息率超3%的优质标的。短线，对于震荡调整阶段，主力资金逆势增仓力度明显的个股可适当关注。如图1：

    本文反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，祝投资顺利！ 如果您看懂了，一定要点“完全看懂了”按钮。最后不要忘了点“顶”哦！