（9月1日—9月5日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【吴清：持续巩固资本市场回稳向好势头 加快推进新一轮资本市场改革开放】

证监会党委书记、主席吴清在近日召开的“十五五”资本市场规划专家学者座谈会上表示，证监会将深入贯彻党中央、国务院决策部署，高质量谋划好资本市场贯彻实施“十五五”规划相关工作。持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，不断增强市场的吸引力和包容性，积极倡导长期投资、价值投资、理性投资理念。日前，为认真贯彻习近平总书记有关“十五五”规划编制工作的重要指示精神，科学谋划“十五五”时期资本市场重点任务举措，吴清在北京召开专题座谈会，与部分高校和行业机构专家学者、中国资本市场学会会员深入交流，充分听取意见建议。来源：财联社

 

【国家统计局：向好基础继续巩固 8月中国制造业采购经理指数为49.4%】

国家统计局数据显示，8月份中国制造业采购经理指数为49.4%，较上月上升0.1个百分点。制造业市场需求有所改善，环比小幅回升。在需求趋稳以及极端天气影响减弱等因素的带动下，企业生产意愿有所释放，生产活动稳定扩张。8月份，生产指数为50.8%，较上月上升0.3个百分点。大型企业延续稳定扩张态势。8月份大型企业采购经理指数为50.8%，较上月上升0.5个百分点，大型企业供需两端较快扩张，较好稳住制造业基本盘。8月制造业生产经营活动预期指数为53.7%，较上月上升1.1个百分点，显示当前市场预期全面上升，市场信心较好。8月份，综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点，继续位于扩张区间，表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.8%和50.3%。来源：财联社

 

【中上协：分红回购规模再创新高 截至8月31日上市公司现金分红总额达6497亿元】

中上协发布中国上市公司2025年半年度经营业绩报告，分红回购规模再创新高，上市公司利润分配走向常态化、规范化。截至8月31日，818家上市公司公布一季度、半年度现金分红方案，较去年同期增加141家，其中创业板、科创板、北交所289家公司中期分红。上市公司现金分红总额达6497亿元，分红公司整体股利支付率31.97%，较上年同期略有提升，分红稳定性、可预期性增强。央企发挥示范引领作用，贡献71%的分红金额，13家公司分红超百亿。民营控股上市公司主动分红意愿持续提升，其中15家分红金额超10亿元。79家公司连续3年中期分红，股东回报意识日益增强，一年多次分红成为新风向。来源：财联社

 

【上市险企持续加大入市力度 资产配置兼顾高股息与成长性】

A股五大上市险企中期业绩报告目前已披露完毕，中国人保、中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险均取得了较好的经营业绩。作为中长期资金的代表，上市保险企业的投资动向备受市场关注。今年以来险资举牌上市公司已达30次，创近年新高。在这一轮举牌潮中，险资对具有低估值、高股息特征的上市公司具有明显偏好。保险机构表示，当前A股市场估值水平仍处于合理区间，作为耐心资本、长期资本的代表，未来将进一步加大权益类资产配置。来源：财联社

 

【美联储9月降息概率为89.6%】

据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为10.4%，降息25个基点的概率为89.6%。美联储10月维持利率不变的概率为4.9%，累计降息25个基点的概率为47.3%，累计降息50个基点的概率为47.9%。来源：财联社

 

 

【国资委：加快发展中央企业生物医药产业，打造生物医药领域国家队】

近日，国务院国资委与中国科学院联合举办中央企业生物科技产业高级研修班。国务院国资委副主任谭作钧表示，要围绕服务健康中国建设，加快发展中央企业生物医药产业，坚持创新驱动发展、长周期发展、差异化发展，通过深度学习、思想碰撞、头脑风暴，更加清晰研判生物医药产业发展大势，更加精准把握中央企业发展重点方向及实施路径，更加积极推动与中国科学院院所的产学研用协同创新，加快打造生物医药领域的国家队，推动我国生物医药产业高质量发展。来源：财联社

 

【外资加码投资中国 资本市场对外开放提速】

证监会最新数据显示，截至7月底，合格境外投资者（QFII）数量已达900家，今年以来新增40家。证监会表示，后续还将出台更多优化合格境外投资者制度的改革举措，有力推进资本市场高水平制度型开放。市场人士分析，从证监会近日召开的“十五五”资本市场规划专家学者座谈会透露的政策信号看，新一轮资本市场改革开放有望加快推进。进一步提高跨境投融资便利性，进一步优化准入管理、投资运作等举措值得期待，外资机构有望向中国市场投出更多“信任票”。 来源：财联社

 

【释放体育消费潜力“20条”：到2030年体育产业规模超7万亿】　

9月4日，国务院办公厅对外印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》，提出6方面20条重点举措。《意见》明确提出到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元。《意见》明确提出，要丰富体育赛事活动、发展户外运动产业、丰富体育场地供给、配建全民健身场地设施、支持符合条件的体育企业上市等，还明确了贷款贴息、体育消费券、地方专项债等财政金融支持政策，旨在进一步壮大体育产业、激发体育消费需求。来源：财联社

 

【9月1日至9月5日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，在本周三行情中，六大战区出现资金全面流出状态，当天不仅沪中大盘战区与科创板战区资金流出双双超过百亿，创业板战区与深中大盘战区的资金流出额更是均在300亿之上，说明在大量恐慌性抛盘在短时间内大量涌出；随后在周三与周四，虽然多方也有试图反击的迹象，但由于力量很弱，所以无法阻止空方动能的持续释放，从而导致市场出现了连续三天的快速调整。周五多方终于组织起大规模反击，不仅沪中大盘战区与深中大盘战区资金流入双双接近300亿，创业板战区的资金流入额更是高达469亿。加之周一行情中，六大战区就是全面流入。所以就全周来看，有不少战区仍是以资金流入为主。这就说明周二到周四的调整很可能只是行情中期上涨过程中多空双方出现的一次较为激烈的博弈，而并没有形成资金连续出逃，所以下周只要多方继续发力，后市就有望进一步向上拉升。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多较为积极的是电气电源设备板块和光学光电子板块，这两个板块在本周五个交易日内均三度出现在资金流入榜前五名之内。而上周连续做多的也是这两个板块，说明尽管本周行情出现了较大的震荡，但热点的持续性依然较强。在这种情况下，投资者的操作难度就会相对较低，容易形成较好的赚钱效应。所以一旦行情企稳回升，场外资金就有可能快速回流，从而推动市场继续向上攀升。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空较为积极的有证券保险板块、计算机应用板块和航空军工板块，这三个板块在本周五个交易日内均三度出现在资金流出榜前五名之内。其中证券保险板块权重占比较大，其连续调整往往会对大盘较强的压制作用。计算机应用板块和航空军工板块则都是前期涨幅较大的热点板块，从技术上本就存在着调整要求，虽然它们的回调会对场内做多人气造成一定影响，但由于电气电源设备板块和光学光电子板块的连续走强，这种负面影响在很大程度上已被抵消。且它们调整到位后，若后市电气电源设备板块和光学光电子板块出现回落，计算机应用板块和航空军工板块则可能再次走强，形成热点轮动态势。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一大盘虽延续了上周四与上周五的回升走势，但阳线实体长度进一步缩短，说明多方上攻力量越来越弱；结果周二指数果然未能向上创出新高，而是出现回落，收出阴线，且将周一阳线完全吞没；周三与周四，大盘更是连续下挫，不仅将5日成本均线轻松击穿，而且还回落至13日成本均线下方；周五多方开始反击，大盘快速回升至13日成本均线之上，并夺回3800点整数关口，可惜收盘位置仍处于5日成本均线之下，市场短期走势尚未完全好转，所以下周多方后续力量还需不断跟上，方可扭转趋势，再次向上攀升。从下方的多空资金运行情况来看，本周一资金虽为流入状态，但资金流入量很小，难以推动大盘快速向上拉升；本周二到周四，资金则出现连续流出，导致大盘不断下探，不过周四的资金流出量已明显小于周三，说明虽然周四大盘仍在杀跌，但空方动能已经开始减弱，这也为周五多方的大幅反击埋下的伏笔。不过总体来看，本周资金还是以流出为主，所以周五多方资金虽有大幅回流，但若要行情重新转强，下周多方后续力量必须及时跟上，否则周五的反弹就将只是昙花一现。建议大家在下周着重关注两点：第一、下周初大盘能否轻松站上5日成本均线，使市场短期走势重新转强；第二、在大盘站上5日成本均线之后，多方资金能否持续进场，推动指数向上创出新高。若以上两点都可实现，那么可确认行情的短期调整已经结束，后市将有望向4000点上方发起冲击。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！