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【市场信息】

【中央一号文件发布】中央一号文件《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》发布，部署扎实推进乡村全面振兴。文件首次系统性部署实施常态化精准帮扶，明确把常态化帮扶纳入乡村振兴战略统筹实施。意见还指出，因地制宜发展农业新质生产力，促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景，加快农业生物制造关键技术创新。来源：财联社

【游戏行业税率向白酒看齐？多家游戏公司回应：不实消息】市场有传言称金融业及互联网增值服务（如游戏内购、广告）因利润率高、税负轻，可能成为下一个税率调整目标，并类比白酒税率，该消息引发腾讯等互联网公司股价集体下挫。此前，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商同步发布公告，宣布将按照1月1日发布的《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》（财政部 税务总局公告2026年第9号）有关规定，统一执行新的增值税税率——由原有的6%调升至9%。针对游戏税率调整的传言，记者向多位业内人士进行求证，其均表示未收到任何渠道关于税率调整的消息，该传言可信度较低。某上海游戏公司公共关系负责人向记者表示，目前未收到任何财政、税务或其他行业主管部门的正式文件，近期也并未召开税务相关领域的座谈会、通气会就税率调整向行业征求意见。另一位广东头部游戏企业相关负责人则明确向记者表示，该传言为不实消息。来源：财联社

【中金公司：A股短期有整固诉求而中期震荡向上条件仍存】中金公司发布研报称，短期看，A股市场前期快速上涨叠加春节临近，市场存在内生的震荡整固诉求；中期看，支撑市场表现的因素没有改变，A股具备形成震荡上行的条件。配置思路方面，中金公司认为，第一，科技领域仍是资金重点配置的方向，建议关注AI产业链相关的光模块、半导体、云计算基础设施、储能等，应用端关注机器人、智能驾驶等；商业航天受益于政策支持，可能处在即将迎来技术突破的关键时点，但需关注与资产价格的匹配度。第二，有色金属受益于全球货币秩序重构，以及供给刚性和需求改善造成的供需缺口，近期价格剧烈波动，但从中期维度看支撑逻辑尚未发生扭转。第三，以地产链和泛消费为代表的顺周期板块，综合考虑产能周期与企业出海拓宽市场的诉求，关注化工、电网设备、工程机械、白色家电、商用车等。第四，中长期资金入市是长期趋势，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，建议关注高股息龙头公司。来源：财联社

【国金证券：从货币方面到产业叙事】此次有色金属商品和股票调整的原因在于，“美元信用松动+流动性宽松预期”的叙事因为美联储主席提名人选的确定出现了逆转，有色金属价格达到历史新高后的获利了结。具备产业需求的铜、铝阶段性好于仅作为美元对立面的黄金。“美元信用下降”不是长期以来构建的实物资产体系的唯一支撑，当这一叙事面对阶段性挑战时，正好进入了产业定价的时期。推荐：一是实物资产的重估逻辑从流动性和美元信用切换至产业低库存和需求企稳，“石油美元”体系将被加固，推荐顺序调整为原油及油运、铜、铝、锡、锂。二是具备全球比较优势且周期底部确认的制造业底部反转品种，化工（石油化工、印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉）等；三是“资金回流+国内居民缩表压力缓解+人员入境趋势”的消费回升通道，免税、酒店、食品饮料；四是受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、强势上涨的走势，成交量继续萎缩。活跃市值冲高震荡、同步上涨，资金有一定的回补进场动作。

    从上证指数走势来看：股指探底回升、强势上涨，多空资金净流入438.99亿元，主力资金做多积极性明显回升。不过，成交量明显萎缩，增量资金进场积极性不高。板块结构上，70个板块中仅银行板块下跌，69个板块上涨，整体处于普涨状态，其中近一半板块涨幅超2%，科技制造板块强势上涨，市场短期资金风险偏好有所提升，对短期资金进场积极性有一定的提振。近期调整幅度较大的贵重金属、普通有色等板块做空动能得到一定程度的释放，短期对市场的负面冲击开始减弱。目前股指在去年11月份平台位置止跌反弹，说明在4000点一带有一定的支撑。不过，市场反弹过程中，成交量明显萎缩，制约短期的反弹空间，上方5日和13日成本均（4100点一带）线有一定的压力，该位置也是前期平台和筹码密集峰位置，中短期压力较大。短线板块的普涨，一个重要原因是近期急跌之后的反弹走势，再度冲高后将面临前期高点压力，如果关键位置主力资金进场力度减弱，股指仍有回探确认的需求。从优化布林线指标来看，近期股指连续调整，已经跌破中轨位置，波段趋势处于弱势状态，短期股指回探至中下轨位置反弹，上方压力在中轨位置（4110点左右）。时间点上，春节假期临近，资金整体观望态度会增加，上市公司年报处于逐步披露阶段，一些高估值或业绩预降品种仍有风险释放的空间。同时，稳经济政策节前会进入相对真空期，节前市场走势更多地以稳定走势为主，短期指数波动区间在4000—4100点一带。中期走势上，目前市场估值处于中低位，一季度稳经济政策会有超预期的发力，节后两会政策预期较强，叠加管理层多次强调，全力巩固资本市场稳中向好势头，防止市场大涨大跌的定调，股指在4000点位置震荡和夯实确认阶段底部之后，中期仍会震荡向上修复，投资者应把握好阶段的调仓布局机会。从0Z指数走势来看：股指强势反弹，全市场超4800家公司上涨，500只下跌，总体呈现个股普涨状态。多空资金净流入1234.25亿元，对比上海市场资金流向来看，主力资金对中小市值品种操作较为积极。不过，市场成交量总体萎缩，加上前期平台和筹码密集峰的技术压力，短线中小盘品种急跌普涨之后，会面临短线解套盘的抛压，注意指数冲高后震荡的可能。从波段结构牛指标组来看：熊股比例缓慢上行至10%左右，牛股比例逐渐下行至37%左右，马股数量缓慢抬升维持在51%以上，牛股数量提升不明显，短线个股仍以急跌后的反弹为主，后续赚钱效应有待观察。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在六成左右，底仓持股为主，部分短线仓位应根据资金流向和决策信号做好止盈或止损操作，仓位较轻的投资者可在震荡中低吸操作。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中63个板块资金净流入，仅7个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性明显抬升。其中专用设备、光学光电子、电气电源设备、计算机应用、输变电设备、通信设备、航空军工、电子半导体、传媒服务、通用机械等板块资金流入居前；证券保险、银行、黄金、普通有色、煤炭炼焦、水电、饮料低度酒、高速公路、农产品加工、铁路设备等板块资金净流出居前或净流入较少。资金流出居前的板块主要集中在金融、有色资源、高股息的电力、高速公路、银行等板块上；资金流入居前的板块主要集中在商业航天、人工智能、芯片半导体、电力设备等科技制造等板块上。总体上资金风险偏好明显回升，资金从有色金属再度重回科技制造等板块上，这一点在前一日早评中有所提示。隔夜国际期货市场黄金和白银价格强势反弹，会减弱资源有色等板块的做空动能，近两日有色金属有一定的跌幅后，短期有望形成超跌反弹修复走势。由于市场成交量总体萎缩，科技板块普涨之后面临前期高点的压力，有色资源反弹活跃之后，会分流科技制造板块的资金，科技制造普涨后面临分化的走势，市场总体上在有色资源、科技制造、消费等板块之间轮动切换。同时，“中央一号文件”发布，对农业、农村相关板块形成利好，短线部分方向或有交易性机会。由于春节假期临近，资金观望情绪增加，短线热点炒作力度或减弱。进入年报业绩披露阶段，行业景气度和业绩成为资金调仓的重要参考维度。在资金风险偏好降低的背景下，高估值和业绩大幅下降的品种短期仍有风险释放的空间。近期选股上应遵循“避高就低”原则，并重点关注业绩和资金维度，中线仓位上，一方面继续重点挖掘全年业绩增长较为确定，保险资金、外资以及牛私募进场、尚未大幅脱离成本的成长白马；另一方面中短关注震荡期间，技术形态保持良好，多空资金潜伏吸筹、主力控盘度增加的品种。短线仓位上，对于前期主线板块中调整充分个股，可紧盯资金回流力度适当参与。如图1：

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