【市场信息】

【国家统计局：6月官方制造业PMI为50.3% 重返扩张区间】6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点；中型企业PMI为50.5%，比上月上升1.9个百分点，高于临界点；小型企业PMI为48.2%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。来源：财联社

【67家A股公司公告提示风险 回应玻璃基板、AI、存储等热点】　6月30日晚间，67家A股公司发布股票交易异常波动公告或股票交易风险提示公告，分别是寒武纪、屹唐股份、德龙激光、晶升股份、东芯股份、芯源微、艾森股份、明微电子、福光股份、深科达、中科飞测、思林杰、富信科技、天准科技、天承科技、中科蓝讯、盛科通信、长光华芯、昀冢科技、敏芯股份、恒烁股份、源杰科技、颀中科技、华特气体、埃科光电、茂莱光学、方邦股份、有研新材、红星发展、绿的谐波、兴业股份、宝武镁业、技源集团、ST合力泰、声迅股份、魅视科技、成都路桥、贵广网络、聚和材料、银河微电、金海通、卓郎智能、新洁能、华恒生物、天普股份、深科技、凯盛科技、彩虹股份、深中华A、天禄科技、恒逸石化、博瑞医药、莱宝高科、丸美生物、*ST瑞茂、蜀道装备、ST中珠、*ST和科、美利信、镇海股份、万邦医药、狮头股份、*ST集友、*ST帅电、雷曼光电、春光科技、通化金马。上述A股公司回应多个热点，包括MLCC（多层陶瓷电容器）、氦气、半导体光刻胶用酚醛树脂、AI算力、玻璃基板、存储等，并提示投资者客观理性看待相关热点，注意投资风险。来源：财联社

【渣打：下半年建议超配科技与通信服务 低配必需消费品】渣打银行发布2026年下半年全球市场展望。在中国，鉴于整体市场具估值重估潜力，渣打银行转向更偏好风险的立场，配置建议上，科技与通信服务板块维持超配，主要受益于国产芯片自给率提升及人工智能商业化的持续推进；健康护理板块因盈利可见度有限，下调至中性；必需消费品板块因类似原因，下调至低配；公用事业板块则受益于电力需求改善及政策支持，上调至中性。全球来看，2026年下半年，投资者将要应对能源价格、股票供应、投资者仓位和央行政策等多变格局。渣打银行预计，在宏观经济软着陆的环境下，风险资产将继续获得支持。来源：财联社

【招商证券：行情驱动转向盈利基本面】当前市场进入市场上行第三阶段，行情驱动由增量流动性转向盈利基本面，全球呈现 K 型经济分化。国内经济动能切换，科技高端制造领跑，地产、消费等传统板块持续承压，外需向好、内需偏弱。科技取代券商成为市场上行核心主线，AI 算力为市场风向标。下半年，指数有望在科技板块的推动下温和上行，四季度可能为成长价值风格切换的拐点，关注AI产业链、出口景气、资源与能源安全三条线索。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现震荡上行、强势上涨的走势，成交量略有萎缩。活跃市值强势上涨创新高，资金继续保持一定的进场积极性。

    消息面：6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，小幅高于市场预期，缓解市场对内需走弱引发行情调整的担忧。制造业的边际回暖只是温和修复，并非强复苏，不会驱动市场连续大涨。不过，市场对流动性政策预期不减，有利于市场的稳定。结构上，高新技术行业景气度较高、传统行业较弱，进一步强化了市场“K型结构性分化”的行情走势。从上证指数走势来看：股市继续震荡上行，站上中、短期成本均线，多空资金净流入458.24亿元，较周一有所增加，短期趋势有好转的趋向。同时，成交量总体萎缩，说明增量资金进场力度不强，短线技术上股指临近筹码密集峰和前期高点位置，再度冲高之后如果多空资金出现流出动作，短期股指仍有震荡，和确认中短期成本均线的可能。板块结构上，电子半导体、光学光电子、元件、通信设备等科技制造板块强势大涨，消费、医药、银行等防御性板块跌幅居前，科技板块再度强势。目前海外AI产业链走势较强，国常会专题部署人工智能产业，有利于强化AI产业的中长期运行逻辑。但是，消费板块低位走势的反复，后续统计局公布6月份新消费、投资、地产等数据，如果表现不佳，市场可能会再度回到科技走强对其他板块形成资金分流的结构性行情的局面。基本面上，接下来国家统计局会公布6月份的社会消费品零售、固定资产投资、地产等重要经济数据，叠加中报数据的公布，7月份行情会从之前的“估值炒作”行情转向“业绩兑现”阶段，资金观望情绪也会增加，算力、半导体、机器人需要营业收入、毛利率、海外订单的验证；消费、周期、投资等行业也需要需求复苏数据的验证，对于业绩不及预期的高估值品种仍有震荡下探的风险，市场总体会维持强势震荡的结构性行情。近期市场调整的低点4000点位置有一定的技术支撑，近期高点4200点有一定的技术和心理压力，指数震荡区间为4000—4200点。从0Z指数走势来看，股指探底回升强势反弹，全市场上涨个股家数略多于下跌个股家数，多空资金净流入1481.07亿元，对比上海市场的资金流向来看，主力资金对科技成长板块操作较为积极。目前市场是在上周连续调整，市场盈亏达到-5的群体性超跌状态后超跌反弹走势，短线关注5日成本均线、前期低点以及筹码密集峰等位置的主力资金流向，防止短线获利盘和解套盘抛压带来大盘再度震荡的风险。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，短线仓位一方面借反弹根据资金流向和操盘决策做好仓位的调整，另一方面适当参与超跌反弹机会。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中42个板块资金净流入，28个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前一日小幅下降。其中光学光电子、元件、电子半导体、通信设备、计算机设备、通用机械、专用设备、计算机应用等板块资金净流入居前；银行、西药、运输物流、中药、专业工程及装饰、医疗器械与服务、航运、石油化工等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在防御性的银行、医药板块，行业景气度相对较差的地产基建板块，以及受中东局势缓和影响的石油化工等方向；资金净流入居前的板块主要集中在近两日强势震荡的AI算力、半导体芯片、机器人等科技板块方向，资金整体风险偏好再度提升。由于海外AI方向较为强势，行业投资加大，叠加国内政策的支持，AI产业中期逻辑较为确定，半导体设备、存储芯片、算力、机器人、储能、绿色电力等方向仍是近期市场的热点所在。在市场整体缩量的存量博弈的市况下，AI的再度走强，会对传统行业再度形成资金的分流。消费方向短期活跃之后，会进入震荡或二次探底的走势，不宜追涨，对于业绩增长明确、低估值品种可低吸为主。对于纯题材炒作的高位绩差股，以及行业景气度改善不明显的地产基建、消费等方向应谨慎参与。在科技板块强势上涨后，如果再度出现震荡，高股息价值蓝筹有逢低配置的机会。近期，MLCC、氦气、半导体光刻胶用酚醛树脂、AI算力、玻璃基板、存储等热门方向公司集体提示风险，此举是对大涨方向的降温，对位高位题材股应注意震荡的风险。当前仓位配置和选股策略上，继续采取“哑铃策略”并遵守“避高就低”原则，做好分仓配置，底仓一方面可逢低配置业绩稳定、高分红的红利蓝筹；另一方面可关注业绩增长明确、估值相对合理的公司，优先选择研发投入高、订单确定性强、财报增长较高的科技制造龙头企业，尤其是短线超跌至牛机构、牛私募成本线之下、主力资金加仓积极的个股重点挖掘和配置。短线仓位紧盯资金流向，对于技术超跌、资金流入积极，并且距离上方压力位有一定空间的股票，可适当参与超跌反弹机会。中报业绩预披露阶段，对于一些业绩超预期的低位品种可适当关注。如图1：

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