【市场信息】

【证监会：坚决维护资本市场平稳健康运行 持续提升外资参与资本市场的便利度】7月21日，证监会主席吴清在北京会见加拿大养老基金投资公司总裁兼首席执行官格雷厄姆时表示，证监会将坚持稳中求进，坚决维护资本市场平稳健康运行。吴清表示，在复杂多变的国际形势下，今年上半年中国经济运行总体平稳，保持向新向优发展态势，展现出韧性与活力。证监会将坚持稳中求进，坚决维护资本市场平稳健康运行，稳步扩大高水平制度型开放，持续提升外资参与资本市场的便利度。欢迎包括加拿大养老基金投资公司在内的国际机构投资者扩大对华投资，共享中国经济和资本市场改革发展红利。

格雷厄姆表示，加拿大养老基金投资公司作为全球布局的长线投资机构，高度关注并持续看好中国经济改革发展成效，长期将中国作为其全球投资的重要区域之一，未来将继续践行价值投资理念，积极布局投资中国。监管部门近期的表态持续传递出稳市场的信号。对于包括A股市场在内的中国资产价格，外资机构近期普遍表示看好。来源：财联社

【多家外资机构发声 看好A股市场看多中国股票】近日，在全球股票市场显著回调、A股市场波动加剧的背景下，外资机构密集发布观点，明确看好中国股市下半年表现。花旗将中国股票评级上调至“超配”，并将中国市场视为新兴市场资本轮动的首选目标；渣打亦维持对中国股票市场的超配立场。外资机构一致看多的背后，是上半年中国宏观经济所展现出的韧性，以及人工智能、生物科技等创新领域持续释放的吸引力。来源：财联社

【外资公募二季度持仓曝光 优质科技股仍是“心头好”】随着公募基金二季报披露收官，贝莱德、富达、路博迈、安联、联博等外商独资公募基金的二季度末持仓情况也浮出水面。总体来看，外资机构在二季度保持着较高权益仓位，并积极配置优质科技股。其中，光模块、半导体、AI算力硬件等细分领域成为其重点布局方向。展望后市，外资公募基金经理表示，基于A股估值洼地效应、经济转型升级红利及科技主线的业绩兑现能力，当前中国权益资产具备显著的中长期配置价值。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指中仅上证指数微涨翻红，其他指数再度调整，成交量明显萎缩。活跃市值冲高回落、小幅下跌，资金整体进场积极性不高。

    从上证指数走势来看：周三股指低开震荡、窄幅整理，成交量明显萎缩，多空资金净流入248.10亿元，主力资金仍有一定的进场动作，但没有明显的增量资金进场，市场从超跌反弹后进入存量博弈状态。板块结构上，70个板块中18个板块上涨，52个板块下跌，其中黄金、煤炭炼焦、水电、火电、石油化工等板块涨幅居前；光学光电子、机床仪表、化工新材料、服装家纺、通用机械等板块跌幅居前。市场整体防御性操作再度增强，科技板块反弹后再度进入震荡走势中。市场为何没有承接前一日的强势反弹走势再度震荡？主要原因：第一点、目前技术底、政策底较为清晰，但是市场底的构筑仍需经济基本面预期或增量政策预期的增强。由于二季度GDP增速边际放缓，对短期资金做多积极性有一定的影响。第二点、周二强势反弹的科技板块，是超跌反弹走势为主，由于上方套牢盘较重，加上中报业绩的验证和外围科技股的再度回落，制约科技股的整体活跃度，市场资金再度进入防御性为主的操作策略。第三点、短期股指探底回升之后，短线面临5日成本均线和无穷成本均线的压力，目前股指短线趋势尚未扭转。在增量资金进场力度减弱和中东局势推升高油价的背景下，股指继续维持低位震荡的可能性较大。由于前期市场技术超跌，叠加管理层和长线资金维护市场稳定的表态，短期3750点一带是阶段的技术和心理支撑位置。眼下上市公司中报开始集中披露，科技成长板块虽然行业景气度较高，但面临成长性的验证。消费、地产等传统行业增速没有明显好转，7月底中央政治局会议即将召开对下半年经济工作进行部署，在政策博弈阶段，消费等板块有局部机会，但整体难以有持续上涨的动能。在中报披露的业绩验证期，以及重要会议公布之前的政策真空期，股指仍以震荡整固、不断夯实和磨底的走势为主，近期股指震荡区间为3750—3950点。从0Z指数走势来看，股指探底回升后窄幅震荡、小幅下跌，成交量明显萎缩，多空资金净流入423.97元，主力资金流入量较前一日明显降低。市场盈亏（CYS13）指标数值仍在-7左右，仍处于超跌状态，仍有超跌反弹的技术基础。不过，由于市场成交量明显，增量资金进场积极性不足，制约短期的反弹力度。随着5日成本均线的下行，该均线对股指有一定的承压，市场难以实现普涨的超跌反弹走势，以局部超跌反弹机会为主。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成以下，底仓继续持仓为主，仓位较重的投资者不宜开新仓，应根据大盘和个股关键位置的资金流向和决策信号，借反弹做好仓位的调整；仓位控制得当的投资者短线可小仓位参与超跌反弹机会。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中52个板块资金净流入，18个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性。其中元件、电子半导体、普通有色、计算机设备、黄金、火电、通信设备、贵重金属等板块资金净流入居前；光学光电子、传媒服务、汽车零部件、机床仪表、化工新材料、航空军工、铁路设备、中药等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在光通信、机器人、上游材料、网络游戏等科技制造等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在元件、半导体、有色、电力等板块上。可以看出科技板块探底回升之后，出现明显的分化走势，资金再度转向部分防御性的板块上。科技板块的分化和价值类板块的震荡，一方面可以看出资金整体操作积极性不高，另一方面市场没有形成持续性上涨的热点，短期主线机会的缺失难以形成较高的赚钱效应局面。市场机会可能在科技制造板块的局部超跌反弹，以及低位价值类板块上。科技板块中部分业绩增幅明确，短期超跌估值合理品种，有中线低吸和短线超跌反弹机会。高估值、纯题材炒作，中报业绩不及预期的品种仍有二次探底的风险。在底部构筑增量资金进场力度不强的阶段，市场机会仍以科技方向的局部超跌反弹和价值类板块防御性机会为主。高股息的电力、银行、煤炭等板块短期稳健性较高，弹性相对较小。创新药、消费等板块由于位置相对较低，有政策预期，短期有一定的交易性机会。近期选股上应做好品种分仓和长短结合，中线选股上，应加大业绩和估值维度的选股，优先业绩增长明确、估值合理的成长白马和红利蓝筹。短线上，对于低位超跌、中报业绩预增较好、主力资金进场积极性的品种，可小仓位参与，但是盈利预期不宜过高，根据关键位置的主力资金流向和操盘决策做好止盈和止损的操作。如图1：

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