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注重业绩挖掘成长

栏目:操盘攻略   作者:张辰晔(资格证书号:A0170617010001)   时间:2018-04-04   查看:4082次

风险提示:本文所有观点不构成任何投资买卖建议,据此入市风险自负。股市有风险,投资需谨慎!

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随着一季报披露进入高峰期以及短期外围事件的袭扰,近期市场波动比较频繁,业绩与估值的博弈正在悄然展开。比如拿到一只股票后,我们往往要看上市公司的业绩如何,以及一段时间以来的增长率怎样等等,从去年价值投资带动的“白马类”屡创新高,到目前中小市值加速反弹引发的“黑马类”做多热情来看,无一不与业绩沾边。带着这些问题,我们一起来看看来信中,高先生提到的哈药股份的情况,也和大家一同共勉:

哈药股份这家上市公司是做什么呢?从公司基本面情况可以了解到,它主要经营医药健康产业,从事医药研发与制造、批发与零售业务。通过哈药股份的财务数据不难发现,今年2月公布的2017年年报的几项重要财务指标中,主营业务增长率、净利润增长率等均为负值,比如2017年报中,主营业务收入增长率为-14.92%、净利润增长率-44%等等,说明最近1年哈药股份业务做得不是很好,业务发展慢,效益减退,业绩增速不仅没有提升,而且还在下滑,再看它过去三年的主营业务增长率,也是负的,在当前市场条件下,没有业绩支撑,股价想要上涨显然存在不合理性。

 

结合市场整体估值与这家公司的增长率来看,哈药股份业绩出现负增速,而且增速在下降,这要引起我们的关注。尽管当前A股市场整体估值仍比较合理,但市场的上行动力仍以业绩为主,并由过去的纯炒业绩,转向既有业绩支撑还要保持一定的增长率为突破口展开想象空间,从而维持股价的继续上涨,有些股票业绩不错,但增长率跟不上来,估值与业绩已经不匹配了,经过去年一年的上涨,涨的都涨不动了,此时注意它的业绩增长率是否与目前估值相互匹配的问题,即上市企业是否能实现利润高增长,比如关注它的主营业务增长率、净利润增长率等是在正增长?增长减速?还是负增长?而有些股票的业绩本来就不好,加上经营管理不完善,主营业务增长率甚至持续负值,持续下滑,那么此时您引起注意了,这种股票存在一定风险。了解到这里,我想您就不难理解哈药股份在大盘上涨的背景下,特别是有利好消息出现的情况下,仍然停滞不前,仍然在坑底徘徊了。这是我们从财务数据看到的情况,那么从资金角度又该如何看待呢?

如图所示,技术上,该股自去年9月份横盘整理后,经过一段时间的停牌,股价继续维持震荡下行,重心也在下移。目前春季市场人气回暖,在短期风险释放后,大盘持续下跌的概率偏小,而随着市场近期负面因素的消化,股指有望逐步企稳,而该股距离上方压力位,即去年9月形成的平台密集成交区仍有一定的反弹空间,但如果从这期间季度资金表现来看,季度资金仍然在流出,说明长期资金不看好,资金对这类股票选择绕道走,我们也要引起留心,操作上建议您对这类股抓小放大,不宜把仓位放的太重,并通过慧眼识金三步战法把握它的波段。

现在正是上市公司年报和一季报的发布期,绩优的股票有很多,比如说同为医药板块的紫鑫药业、恩华药业等走势就非常的强劲。这是什么原因呢?我们同样可以通过它的季度资金和财务数据发现它的上涨动力所在,这里我们就不详细描述了,大家掌握了这个方法,就不会跑偏这个主题。总的来说,正常的股价上涨是建立在上市企业盈利的基础之上的,选择一只有业绩支撑的股票也是多数投资人的共识,如何才能甄别这家公司是好是坏呢?我们不妨重点关注它的主营业务收入、净利润、主营业务增长率、净利润增长率以及目前的估值水平,有的股虽然有业绩,但是增长势头很差,也难以表现,所以,在看基本面的同时,看看资金面是不是配合,如果不配合,也需要谨慎。如果您觉得本文对您的操作有所帮助,请不要忘了“顶”我们哦,您的认可将是对我们最大的鼓励。

 

风险提示:本文中所涉及的个股只作为案例展示,不作推荐。股市有风险,入市须谨慎